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中东金融发展现状及中阿金融合作前景展望 　　相比农业和工业部门，中东国家金融部门出现时间相对较短。1929年在巴勒斯坦建立的阿拉伯银行标志中东现代银行的兴起。经过20世纪70年代和21世纪前十年的石油美元繁荣以及20世纪90年代的金融自由化改革，中东金融部门发展迅速，伊斯兰金融更是突飞猛进。然而，在全球金融体系中，中东金融仍处于边缘地带，金融部门对经济增长的作用仍很有限，并表现出“排他性”的特点，主要包括信贷信息环境恶化、私营部门信贷不足、管制过严、新银行进入市场门槛高、银行不良贷款率高，以及股票、债券等资本市场落后。为什么中东金融远离国际金融体系，还没有形成经济增长的有效机制？本文以新制度金融理论为基础，从地缘政治、石油美元、伊斯兰教、商业文化环境以及金融全球化这五大方面分析中东金融发展的现状，同时对中国与中东国家金融合作的前景做出展望。 　　中东金融发展滞后 　　就宏观经济指数而言，例如存贷款占GDP比例，M2/GDP比例，中东国家的金融深化程度较高。然而，中东地区较高的金融深化指数并不意味着较高的金融竞争力。世界银行通过实证分析发现，中东地区金融部门竞争力低于大多数发展中地区，仅高于撒哈拉以南非洲和南亚，金融部门对经济增长的作用仍很有限。中东各国较高的金融深化程度并没有转化为企业和个人的融资权，没有发挥优化资源配置的作用，该地区积累的巨额资产并没有配置到生产性投资上，转化为生产力。从长期来看，中东地区金融中介能在多大程度上利用石油美元提高经济效率和人均GDP增长率并保持稳定发展，依赖于多少石油美元被用于生产性投资上。然而，中东金融部门丰富的资源和企业外部融资的缺乏构成金融发展与实体经济增长的结构性分离，这种“排他性”的特点主要表现在以下几个方面： 　　一、银行主导金融体系，是中东储蓄和投资主要渠道，但其资本市场尤其是债券市场发展滞后，企业主要依赖间接融资而不是直接融资。保险和养老金市场发展水平都很低，且大部分保费收入和养老金资产投资于政府债券而不是实体经济。这缘于政府过多参与经济、公共部门人员过剩、私营部门创造就业乏力、家族企业以及利益集团阻挠等因素。 　　二、银行国有股比例高，对信贷流向、经营效率和抗风险能力产生重要影响。银行信贷青睐公共部门/国有企业和大型私企，中小微企业融资困难。信贷文化薄弱，金融保守主义普遍。居民储蓄投资率低，银行融资以短期贷款为主，贷款主要流向商业和服务业而不是工业和农业。此外，严格的市场准入政策限制了外资银行和私人银行的发展。海合会国家私人银行相对较多，其资本充足率、资产质量和经营成本明显好于其他国家。银行绩效指标最差的国家是也门、叙利亚、阿尔及利亚、埃及、突尼斯、吉布提、摩洛哥和约旦。 　　三、金融基础设施不足，普通大众获得银行服务的机会较少。从银行分支机构、每1000人拥有的存贷款账户、ATM机、POSE机，网上银行等基础设施来看，中东银行基础设施不足。世界银行报告指出，21世纪以来的石油繁荣促进了中东金融部门发展。然而，这些正面发展仅使该地区60%的人口受益。 　　四、各类开发基金效率缺失。阿拉伯开发基金设立的初衷是促进经济整合、地区一体化以及倡议阿拉伯联合项目，然而，由于各种原因，该目标并没能实现。总之，中东金融发展对经济增长的作用还有待提高，中东地区国家亟需进行金融体系结构性改革，提升金融和经济绩效，以建立健全金融基础设施，使之成为生产力和经济增长的“发动机”。 　　中东金融发展滞后的制度原因 　　新制度金融理论提出了制度安排与金融发展这一新的理论命题，认为金融发展不应仅仅是金融资产不断积累和丰富的过程，更应该是建立合理的制度，实现金融资源合理配置的过程;制度是决定交易成本大小、风险管理水平以及信息不对称程度的关键因素，因此制度因素决定金融发展。政治、法律等正式制度，以及社会文化、宗教、社会资本、自然禀赋等非正式制度，对金融发展都产生重要影响。新制度金融理论中的“制度”是一个宽泛的概念。因此，笔者将影响中东金融发展的几个重大变量――地缘政治、石油美元、伊斯兰教、商业文化环境以及金融全球化等因素都列入制度范畴。每种变量内部和各变量之间的相互作用对中东国家金融体系的兴起、成长和未来发展都有关键作用。 　　一、地缘政治危机对中东金融发展具有破坏性 　　稳定是发展的前提条件，地缘政治危机，尤其是冲突和战争，对一国金融发展的打击极具破坏性。战争不仅带来生灵涂炭、财产损失，还导致政治动荡、社会不安、法律法规缺失和投资者信心不足。海合会国家因为政局稳定、地缘政治环境较好（科威特战争、海湾战争对海合会金融发展影响有限），金融发展最具竞争力。伊拉克、伊朗、也门、阿尔及利亚和苏丹等国受战争之累，经济和金融发展非常落后。黎巴嫩还因为长达15年的内战导致贝鲁特金融中心陷落。时至