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中国寿险市场需求影响因素的测度检验（上） 2016-06-01 寿险业务发展的好坏是探究中国保险市场前进方向的窗口。对影响我国寿险需求的相关因素进行深入研究，引导寿险市场健康发展，可以充分发挥保险业对经济社会发展的“助推器”和“稳定器”的作用。现有的研究涉及了包括经济、人口、社会等方面的因素，但由于数据统计口径的不一以及研究方法的差别，造成研究的结论有所不同，特别是关于死亡率、受教育程度、抚养率等方面存在的差异最大。本文在国内外研究的基础上，运用向量自回归模型，考察各变量之间长期的动态相关性。 一、指标选取和样本数据说明 1.指标的选取 本文构建的变量系统以我国1985—2013年寿险业保费收入作为被解释变量，用来表示市场上对寿险的需求情况，我国历年的人均GDP、金融发展深度、抚养比、外贸出口额、高等院校入学率和粗死亡率六个指标为解释变量，作为影响我国寿险需求情况的主要因素，相关变量解释如表1。 表1 变量说明表 被解释变量 LP 寿险保费收入 我国寿险需求状况 解释变量 GDP 人均国内生产总值 —— DFD 金融发展深度 M2/GDP，表示金融市场的发展程度 EFT 外贸出口额 经济风险的替代变量 DR 抚养比 包含少儿抚养比和老年抚养比 CMR 粗死亡率 一年内平均每千人死亡人数 EDU 高等院校入学率 大学在校总人数占中学之后5年学龄人口总数的百分比 这一变量系统以加权平均的形式存在，既包括经济因素，也包括人口和社会的因素，展开后可以得出以下的线性方程： LP=β0+β1GDP+β2DFD+β3EFT+β4DR+β5CMR+β6EDU+ε 上式部分取对数以便于弹性分析，可得如下估计方程： LnLPt=β0+β1LnGDPt+β2DFDt+β3LnEFT+β4DRt+β5CMRt+β6EDUt+εt 然而以上方程的数据并非平稳数据，为避免伪回归的情况发生，本文使用协整理论对上述方程进行检验和估计。 2.样本数据说明 本文研究的相关变量选择的样本区间是1985—2013年，其中寿险保费收入的数据的来源分为两部分，1999年以前的数据来自于《中国保险业发展报告2003》及相关资料计算整理所得，1999以后的数据来源于中国宏观经济数据库，金融发展深度、抚养比、粗死亡率以及高等院校入学率的数据出自世界银行公布的资料所得，外贸出口额以及GDP的相关数据则是来源于中经网统计数据库，并且寿险保费收入、人均GDP以及外贸出口额均以1985年的价格为基期，采用CPI加权指数计算得出。 二、模型的构建 1.变量的平稳性检验 为消除时间序列的异方差性，在进行计量分析时，先对各变量部分取自然对数，处理后的结果分别为LnLP、LnGDP、DFD、LnEFT、DR、CMR、EDU。 由于VAR模型运用的前提是要求模型中的变量具有平稳性，因此本文采用ADF检验法来对相关变量进行单位根检验，检验结果见表2。根据表中单位根检验结果可知水平序列均为接受原假设，即原序列是不平稳的，但是其一阶差分序列拒绝了原假设，所以LnLP、LnGDP、DFD、LnEFT、DR、CMR、EDU都是一阶单整序列。 表2 ADF单位根检验结果 变量 检验形式(C，T，K) ADF统计量 10%临界值 Prob LnLP (C，T，0) -2.4642 -3.2253 03417 LnGDP (C，T，1) -2.5620 -3.2292 0.2987 DFD (C，T，0) -1.7845 -3.2253 0.6851 LnEFT (C，N，0) -1.5137 -2.6251 0.5121 DR (C，N，2) -0.8898 -2.6299 0.7752 CMR (C，N，1) -0.7832 -2.6274 0.8079 EDU (C，N，2) -0.0626 -2.6299 0.9438 ΔLnLP (C，T，0) -5.2712 -3.2292 0.0012 ΔLnGDP (C，T，1) -3.4610 -3.2334 0.0651 ΔDFD (C，T，0) -4.8784 -3.2292 0.0029 ΔLnEFT (C，N，0) -7.4566 -2.6274 0.0000 ΔDR (C，N，1) -2.7825 -2.6299 0.0746 ΔCMR (C，N，0) -3.7345 -2.6274 0.0092 ΔEDU (C，N，1) -3.0044 -2.6299 0.0496 注：表中ADF的检验结果采用的是Eviews7.0计量软件计算得出，其中检验形式(C，T，K)分别代表截距、时间趋势项和滞后阶数，N则是指不包含截距或时间趋势，Δ为差分算子。 2.协整关系检验 在上述基础上，对各相关变量进行协