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中小企业供应链融资模式下各参与主体SWOT分析 　　一、引言 　　中小企业是经济建设中最具活力的部分，在保证国民经济持续稳定增长、扩大就业、稳定社会、扩大财政收入、实现科技创新与成果转化等方面，发挥着越来越重要的作用。然而，融资难问题成为了制约中小企业发展甚至生存的强大阻力。资本市场的不健全、政策法律的不完善以及中小企业自身的局限性，使得众多的融资方式并不具备现实的操作基础。首先，中小企业资本金少、财务不透明、经营管理体制落后、抗风险能力弱、资信差等问题，使其在融资中处于弱势地位。其次，出于成本及风险的考虑，银行倾向于选择资信较好的大型、特大型企业。再次，政府未能给中小企业营造良好的融资环境，主要表现在政府扶持力度不够；相关信用法规缺失；宏观经济政策不完善。最后，全球金融危机及人民币升值的压力更加剧了中小企业的融资难度。纵观这些限制因素可以发现，中小企业融资难的关键在于信息不对称和自身实力不足，而信息不对称易带来逆向选择和道德风险。银行作为授信方，为了降低自身的风险水平，通常会提高贷款利率、提高抵押担保要求或进行信贷配给。Stiglitz和Weiss（1981）指出，银行为了避免逆向选择，会在一个低于竞争性均衡利率的水平上对贷款申请者实行配给。在这样的配给中，处于劣势地位的中小企业将很难获得贷款。因此有效解决中小企业的融资难问题的关键在于克服这种信息不对称。如何有效降低中小企业与银行间的信息不对称，已经成为企业界、金融界亟待解决的重大课题。供应链融资模式的出现大大缓解了银企间的信息不对称。面对这种新的融资模式，企业和银行如何结合自身特点，抓住机遇规避风险便成为了研究者们关注的焦点。 　　二、文献综述 　　供应链融资，也被称为供应链金融，是指银行以真实的交易为前提，基于供应链中核心企业的资信，以应收应付、预收预付和存货为依托，通过对信息流、物流和资金流的有效控制，向供应链上核心企业及上下游配套企业提供全面融资服务的一种融资模式。供应链融资是依托供应链展开的。供应链是指围绕核心企业，通过信息流、物流、资金流的控制，将供应商、制造商、分销商、零售商、最终用户构成一个整体的功能网链结构，其实质是一个价值增值的过程。供应链融资历史最早可追溯到1803年荷兰一家银行开办的仓储质押融资业务。但是直到20世纪80年代，供应链和供应链融资的研究与运用才逐渐得到金融界与企业界的重视。供应链融资将中小企业、银行、物流企业三者巧妙的结合起来，中小企业突破了传统融资瓶颈，解困融资难问题；银行实现了融资模式创新，更好地助推金融市场的发展；物流企业探索了全新的业务延伸方式，为中小企业和银行业搭建了畅通的金融之桥。 　　（一）国外研究 供应链融资的出现，是由于中小企业信贷缺口和银行信贷配给的存在。目前，国外尚无对供应链融资的通行定义，但已经存在大量关于存货融资、应收账款融资等与供应链融资相关问题的研究。Allen N Berger（2004）等人最早提出了关于中小企业融资的一些新的设想及框架，初步提出了供应链融资的思想。Richard（2004）进行了案例分析，总结了Stanley公司的成功经验，具体说明了如何在企业中实行供应链融资管理，使物流与资金流相协调一致，从而提高企业绩效。Leora Klapper（2004）就供应链中的中小企业采用存货融资模式的机理及功能进行了分析，提出基于存货的融资对企业的成长性有很大的促进作用。GonzaloGuillen（2006）等人研究了集生产与企业融资计划于一体的短期供应链管理，提出合理的供应链管理模式可以影响企业的运作与资金融通，从而增加整体收益。 　　（二）国内研究 国内对供应链融资的研究始于20世纪80年代，中小企业供应链融资无论是在理论研究还是在实际运作方面，都还处于起步阶段，研究内容也主要集中在对发达国家融资模式和西方学者理论观点的简单套用或对中小企业的融资现状的表面分析上。但是，部分商业银行在此实践方面做出了有意义的探索，如深圳发展银行在2003年提出“1+N”模式并推广“供应链金融”与“池融资”的品牌。罗齐、朱道立（2002）提出了融通仓理念，并在深入研究基础上建立了融通仓理论框架，引入了第三方物流。罗正英（2003）认为，中小企业融资能力的提高，关键在于改变中小企业的信息报告制度及其披露机制，并基于此研究提出了信誉链。郭涛（2005）详细论述了应收账款融资的原理及融资优势。陈晓红、陈建中等（2008）通过对采购链融资、生产链融资和销售链融资的分别论述，系统介绍了供应链融资的理论基础和实物流程，为供应链融资相关主体开展供应链融资服务提供了参考，为政府推广供应链融资提供了决策依据。 　　供应链融资的发展主要集中于实践运用，理论研究相对薄弱。通过对国内外研究现状的分析，笔者发现，目前的研