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在金融界出类拔萃攻略[精选]
如何在金融界出类拔萃?相信大家看了会受启发的建议板上的同志们,尤其是在校的同学们,好好看看这篇文章
,文章的后半段实际上对通才教育和精英培养有很好的论述,已经超出了金融业的范畴,相信大家看了会受启发的
注:这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼,用意洗练。
一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢?
大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称IB)、资产管理(Asset Management,以下简称AM)跟再保险集团
(Reinsurance Group, 以下简称Re)这个三部分,投资银行我想大家或多或少在那个报章杂志上听说过,电视电影
里面也很多。投资银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生产者,那相对的资产管理公司就变成
是使用者,也就是说它有多很多到处向投资人募集来的钱,再决定要购买投资银行,或者是他金融服务的生产者
提供给他的各种服务。
迷思之一:投资银行部是投资银行的核心。
投资银行一般来讲会分成三大部门,第一部门是销售和交易部,那第二个部门是投资银行部,那第三个部门的话
是资产管理部。而销售跟交易部门才是投资银行最核心的一个部门。这个跟大家的认知可能不太一样,一般人可
能会认为投资银行部就是银行最核心的部门,其实不管从哪方面来看都不是。
从历史来看,一开始这些投资银行家在干嘛呢?他们是在头上戴一个高帽子,帽子里面装的是什么呢?是票据。
他今天可能用比较低的价钱去买到票券,然后他再用比较高的价钱再去把他卖掉,然后他是这个样子戴着帽子到
处服务。慢慢演变到后来,我们就把投资银行叫sale side(低买高卖的销售业),那资产管理叫buy side。投资银
行卖的服务就像是,比方说假设我是投资银行的sales and trading division的人,我就去到处拉客户说:「你
好,要不要来我们公司下单啊?」就跟证券商的那些营业员是很像的,只是他销售的对象是投信(即资产管理公司
)而已。在华尔街和许多金融中心的交易所,交易的方式并不是电脑程式化交易,而是由一堆交易员在场内那进行
喊价的动作。事实上他在里面交易的时候,他到底喊到多少其实是没有外人知道。这也是投资银行他销售和交易
部门的获利来源(当然现在又有越来越复杂的赚钱方式)。
比方说假设买方是某间投信公司好了,卖方是sales and trading division的人,今天卖方向买方报价时,绝对
会跟他讲说:手续费帮他砍到最低0.01%,那卖方到底要赚什么?因为就算交易量再大,手续费还是很低。乍看之
下好像IB还是赚不到什么钱,其实他赚的钱就是在场内喊的价格和给客户价格之间的价差。因为最后IB到底喊到
多少AM没有人知道,事实上AM也不关心,反正你IB就是我AM下什么单,你IB就负责成交就对了。各位不要小看这件
事,当交易量极大的时候,要以萤幕上的「市价」成交是很难办到的事。以上讲的是最简单的故事,后来还发展
出如风险套利等比较复杂的作法。长此演变下来sales and trading division也产出了最多投资银行业的CEO,只
有在并购比较兴盛的那几年或是那几个时期,如1980年代和2000年左右投资银行部会有一些人占据投资银行高位
,不然其他时候投资银行的董事会成员,其实大部分还是由sales and trading division的人来出任的。(所以各
位有志于投资银行业的人请慎重考虑一下要不要去做一下这些sales and trading division的工作。)而且sales
and trading division他有另外一个好处,就是这个工作和你的家世背景相关性会比较小一点。
相对的,如果是投资银行部或者是私人银行部(Private Banking)的话这跟你家世背景的关系就很大。就是说进去
是靠关系拉生意。所谓关系就是你前人累积的成果。请大家不要把关系看成是一个负面的东西,那就好像家族累
积下来的资产一样。我要跟大家讲的是:如果你没有关系的话,从哪边开始起步会比较好。像其实承销之类的投
资银行服务,给几家大的投资银行作都是差不多的,不管给谁做,他们背后都是整个部门在support。那,到底要
给谁做?当然是看交情啰!啊,这个是朋友的小孩,就给他做好了。私人银行服务也类似,如果我家的资产就是
从一开始到现在通通是给这个人操盘,就继续给他做下去好了。
如果帮我服务的这个人跳到另外一家公司,我通常也会跟他过去。投资银行部业务、私人银行部业务比较和特定
员工人脉相关。和公司信誉较无关。
可是在sales and trading division就不是那么一回事了,因为从去拉客户的那个叫sales,然后那就下指令交易
的这个trader分成好几关,从在交易室里面按按键的
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