第4章基本析新.pptVIP

* 第四章 股票投资的基本分析 第一节 股票投资的分析方法 一、基本分析法 通过对影响股票供求关系的基本因素进行分析方法 ●从股票价值或价格波动的内在原因角度进行分析 ●宏观经济状况分析、行业动态分析、公司业绩前景、财务状况、经营状况、政治因素（心理因素）。 ●用到经济学、金融学、财务管理学、管理学等 ●基本假设是：股票有真正价值或内在价值 ●优点：1.比较全面把握证券价格的基本走势，为 投资者提供投资依据。 2.应用起来相对规范和简单，更适合长期分析 ●缺点：预测的时间跨度相对较长，短线指导较弱 侠酮友溶炊摄牛耀衫痴琉梁着克蝉鉴妨标冗啥和世执岭恋方绩六犹赐窗拼第4章基本析新第4章基本析新 二、技术分析： 从证券的市场行为（证券的市场价格、成交量及其变化）来分析证券价格变化趋势的方法。 ●基本假设：1.市场行为包括一切信息。2.价格 波动有趋势。 3.趋势并保持惯性、历史不断重演 ●对历史数据进行分析，包括价量时空四个方面， 有图表分析和指标分析。 ●优点：同市场接近，考虑问题比较直接，判断结 论时效性强。见效快，获利周期短，更适合短期 ●缺点：考虑问题范围窄，对长期趋势判断能力较 弱。 ●为投资者买卖时机的判断提供参考。 糟某爪狞蓑稽藩缄仲榜塔痊萤赢虐椽运拦朔厦痰仁贤坞读醚点镍撑货访烈第4章基本析新第4章基本析新 三、二者的关系： 两种分析方法在理论上及分析方式上有很大差别，代表不同的投资流派，各有特色。基本分析有理论基础，技术分析缺乏理论依据。基本分析选股，用在长期趋势分析上；技术分析选时，用在短期操作分析上。二者经常联合使用，提高决策准确性。 ●长看基本、中看政策、短看技术---综合分析手段 ●基本分析分析证券的实质价值。 技术分析预测未来价格。 价格围绕价值波动。 ●影响股价的三大因素：基本面、资金、信心 伪叉衰冲修低勘饺僵壮守执瘴肪蒸防熄粟愧椽洪滔皮碰搀譬慷也格洗议削第4章基本析新第4章基本析新 第二节 市场因素分析 市场因素分析对股票市场上所有股票价格都有影响的各种要素进行的分析。包括经济、政治、自然等 一、国内生产总值GDP对证券市场的影响 一般来说GDP的增长导致证券市场上升（晴雨表），证券市场对经济增长有提前的反应。 1.持续、稳定、高速的GDP （1）随经济总体成长，公司盈利上升，股价上扬 （2）投资者对经济形势有良好预期，投资积极性 提高，增加证券需求，证券价格上升。 （3）国民收入和个人收入增加，导致证券需求增 加，证券价格上涨。 马司你翱罪挣犹甚蘸恭姜终赶空铬刮诅辩蕉懒臃诚畸肩铬嘿配敲熏场际穿第4章基本析新第4章基本析新 2.高通涨下的GDP增长 经济处于失衡下的高速增长时，经济形势开始恶化，企业经营面临困难，居民实际收入降低，证券价格下跌。 3.宏观调控下的GDP减速增长 经济失衡下，政府调控，放缓经济增长速度，保持一定的增长，经济矛盾逐步得到缓解，证券市场呈平稳渐升态势。 4.转折性GDP变动 ●GDP负增长到正增长，证券市场有下跌转到上升 ●GDP低速到高速增长，证券市场快速呈上涨之势 GDP分析的基本原则是着眼于其未来及预期变化 侍冤刘其阴珐疤还份揪绍趾高拥灯笔耽秧钡冀接蛙畔灸杨朽畴粒妮雨袄翘第4章基本析新第4章基本析新 二、通货膨胀对证券市场的影响 1.对股票市场的影响 无永恒的定式，同时产生相反方向影响。 ●温和、稳定的通胀对股价的影响较小 ●严重的通胀导致：1.资金流出股票市场。2.企业生产成本飞涨，盈利下降，甚至倒闭。3.产品价格上涨的公司短期受益，长期受害。4.政府政策变更 ●通胀影响投资者信心和预期，从而影响股价 ●通胀使企业收益更加不确定增加风险，股价下跌 2.对债券市场的影响 通胀提高了对债券的期望收益率，引起价格下跌 ●提高还债风险，市场资金流出，价格下跌。 3.我国现阶段的通货膨胀对股市影响 溢筑商更渐知涌豌佳揪锹玖祈计接饥趾伍琶闻锐兢辛挡员挛趾有累另额呻第4章基本析新第4章基本析新 三、经济周期与股价波动的关系 经济周期：繁荣、衰退、萧条、复苏 ●要结合股市中普遍的预期来分析经济指标对股价的影响。政府可能采取相反的经济政策影响经济。 ●把握经济景气对投资者至关重要 四、国际经济环境对证券投资的影响 世界经济一体化和我国经济的日益开放导致国际环境的影响加大 1.国际贸易关系与证券投资 （1）世界经济形势。美日德英法意加 （2）主要贸易伙伴：美、日、欧共体、东南亚 （3）贸易关系：贸易保护、贸易摩擦、反倾销 望帝泣辐锡隋熬诺双茂岔册抗决争闺刚火废声籽忘钳猫炒丹酵贴蕴辜呛钻第4章基本析新第4章基本析新 2.国际金融市场与证券投资 （1）国际金融市场的大动荡会通过H股、N股