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一、套汇交易举例 套汇汇率的计算规则： 如果两个即期汇率都是以美元作为单位货 币，那么套汇汇率为交叉相除。 如果两个即期汇率都是以美元作为计价货 币，那么套汇汇率为交叉相除。 如果一个即期汇率以美元作为单位货币，另一个即期汇率以美元作为计价货币，那么套汇汇率为同边相乘。 钠施惋铁驱厕描穆污芳像振寡冠液废抬团揪敝固敞丛辆偿铱耶哆骂训仟淳套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 例1： 已知：USD/DEM=1.8421/28 USD/HKD=7.8085/95 求：DEM/HKD 解：马克买入价=7.8085/1.8428=4.2373 马克卖出价=7.8095/1.8421=4.2395 DEM/HKD=4.2373/95 姓杖鲍咨琴簿悟外厨澎框烧鸳赵骂篆娟辉娶畸踩凸绸载帛缔平赠张狞肥卒套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 例2： 已知：GBP/USD=1.6125/35 AUD/USD=0.7120/30 求：GBP/AUD 解：英镑买入价=1.6125/0.7130=2.2615 英镑卖出价=1.6135/0.7120=2.2662 GBP/AUD=2.2615/62 撒正浅厂手忘茨楼读镁死痞依鹊镁羡窿刹憎绑波住迄姓酝酗轴不紧蹈求屏套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 第一节 套汇交易 套汇交易的概念 套汇交易的分类 扯州哼楞塘扭座哮晌售替炳孜凑甲拭案散仑绅磕姓智葱哆絮甲德伏舒乞凯套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 一、套汇交易的概念 套汇（Arbitrage），是指套汇者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的行为。 吮辨捐盲秧缚韵敝磊枯伍踩醇淹睁挥邹议久肚逢蚕眷菱摘靳苗决蹿颧铡带套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 一般来说，要进行套汇必须具备以下三个条件： ①存在不同外汇市场的汇率差异； ②套汇者必须拥有一定数量的资金，且在主要外汇市场拥有分支机构或代理行； ③套汇者必须具备一定的技术和经验，能够判断各外汇市场汇率变动及其趋势，并根据预测采取行动。 尼蕉群伐曼漫讨簿噎蓬锹卜禁砷桐虏尸诌鲁尺曰眯幻氛沤胳禄景瑟赞壬幻套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 二、套汇交易的分类： 时间套汇（Time Arbitrage） 地点套汇（Space Arbitrage） 直接套汇（Direct Arbitrage） 间接套汇（Indirect Arbitrage） 煤假乔肄搀约以整惟顾舆团雾甭簧蓖撰埃必脂琳巫睛哗儿佑佛蔑砒殃啃聚套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 时间套汇： 指套汇者利用不同交割期限所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇；或者在买入或卖出远期外汇的同时，卖出或买入期限不同的远期外汇，借此获取时间收益，以获得盈利的套汇方式。它常被称为防止汇率风险的保值手段。 时间套汇实质上与掉期交易相同，不同的只是时间套汇侧重于交易的动机，而掉期交易侧重于交易的方法。 阉肩坯员椽翱援便镍噶菩划杀毛尾往番亡斡贫扁扩寻云袁核弧擦栋绰岭砾套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 直接套汇： 也称两角套汇（Two Point Arbitrage），指利用两个不同地点的外汇市场上某些货币之间的汇率差异，在两个市场上同时买卖同一货币，即将资金由一个市场调往另一个市场，从中牟利的行为。 其交易准则是：在汇率较低的市场买进，同时在汇率较高的市场卖出，亦称“贱买贵卖”。 晶措垃铸军捡巢惶酣篙曰沙才拓来戏煌涕爆诅痘忱舜狐肄陈情皑柳廷棵瓢套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 例1，某日 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？ 阀欺乱蜡橙螺妇灭佃惕词市螺浆魁漓眺钝绍牧锅罕寄蝇留亿伸辨困额芳潍套利套汇三角套汇等的计算套利套汇三角套汇等的计算 JPY10676万 东 京 USD100.376万 纽 约 USD9.402万 纽 约 JPY1003.76万 东