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2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记总结 各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。 （专业学位）金融 初试专业课科目：396-经济类联考综合能力 431-金融学综合 初试参考书：《金融学》 黄达，《公司理财》 罗斯。补充：《货币金融学》米什金 复试专业课内容：商业银行经营与管理、证券投资学 复试参考书目：《证券投资学》吴晓求，《商业银行经营与管理》庄毓敏。 初试考试科目备注： 22。我们可以找到一个项目使用名义现金流量或实际现金流量的净现值。两种方法都导致相同的净现值。对于这个问题，我们将使用名义和实际现金流量计算的净现值。无论在哪一种情况下的初始投资是$ 150,000 ，因为它会被使用了今天。我们将开始与标称的现金流量。按不同税率的收入和生产成本增加，所以我们必须要小心，以增加每个在适当的增长速度。名义现金流量每年将是： 0年第1年第2年第3 收入$ 70,000.00 $ 73,500.00 $ 77,175.00 费用$ 20,000.00 21,200.00 22,472.00 折旧21,428.57 21,428.57 21,428.57 EBT $ 28,571.43 $ 30,871.43 $ 33,274.43 税9,714.29 10,496.29 11,313.31 收入净额$ 18,857.14 $ 20,375.14 $ 21,961.12 OCF $ 40,285.71 $ 41,803.71 $ 43,389.69 资本支出 - $ 150,000 总现金流 - $ 150,000 $ 40,285.71 $ 41,803.71 $ 43,389.69 年4年5年6年7 收入$ 81,033.75 $ 85,085.44 $ 89,339.71 $ 93,806.69 成本23,820.32 25,249.54 26,764.51 28,370.38 折旧21,428.57 21,428.57 21,428.57 21,428.57 EBT $ 35,784.86 $ 38,407.33 $ 41,146.63 $ 44,007.74 税费12,166.85 13,058.49 13,989.85 14,962.63 收入净额$ 23,618.01 $ 25,348.84 $ 27,156.77 $ 29,045.11 OCF $ 45,046.58 $ 46,777.41 $ 48,585.34 $ 50,473.68 资本支出 总现金流$ 45,046.58 $ 46,777.41 $ 48,585.34 $ 50,473.68 现在，我们有名义现金流，我们可以发现净现值。我们必须使用所需的标称标称现金流量回报。利用Fisher方程找到所需的名义回报，我们得到： （1 + R ）=（ 1 + R ）（ 1 + H ） （1 + R ）=（1 + 0.08 ）（1 + 0.05 ） R = 0.1340或13.40％ 所以，使用名义现金流量项目的净现值是： NPV = - $ 150,000 + $ 40,285.71 / 1.1340 + $ 41,803.71 / 1.13402 + $ 43,389.69 / 1.13403 + $ 45,046.58 / 1.13404 + $ 46,777.41 / 1.13405 + $ 48,585.34 / 1.13406 + $ 50,473.68 / 1.13407 NPV = $ 43,748.88 我们也可以使用真正的现金流量和现实要求的回报净现值。这将使我们能够找到的经营性现金流使用税盾的方法。无论是收入和支出增长的年金，但以不同的速率增长。这意味着我们必须找到每一个单独的现值。我们还需要考虑税收的效果，所以我们将乘以一减税率。因此，现值的税后收入增长的年金公式是： 税后收入的PV = C { [ 1 /（ R - G ） ] - [ 1 / （ R - G） ] × [（1 + G ）/（1 + R ） ] T } （ 1 - TC ） 光伏税后收入= $ 70,000 { [ 1 /（ 0.134 - 0.05） ] - [1 /（ 0.134 - 0.05 ） ] × [（1 + 0.05 ）/（1 + 0.134 ） ] }（ 1 - 0.34 ） 税后收入的PV = $ 229,080.28 税后成本的现值将是： PV税后成本= {[1 / （ R - G ） ] - [ 1 / （ R - G） ]× [（1 + G ）/（1