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第七章 货币供给与需求 段进东 第一节 货币供给的含义与争议 第二节 货币供给的决定因素： 基础货币与货币乘数 第三节 货币供给的一般模型 第四节 货币需求涵义及需求类型 第五节 货币需求理论的发展与比较 第六节 我国货币需求影响因素分析 第一节 货币供给的含义与争议 一、货币供给与货币供给量 货币供给是一定时期内一国银行体系向经济实体中投入、创造、扩张或收缩货币的行为。是一国货币供应量的形成机制、运行机制和调控机制的总和。 货币供给量是在一定时点上形成的货币数量。是指经济生活中所有货币的集合。 二、货币供给总量的构成 （一）存量与流量 货币存量，是一个国家在某一个时点上实际存在于整个经济中的货币总量；货币流量是指一个国家在一定时期中货币流通的总量，它实际是货币存量与货币流通速度之积。 现代货币供给理论中的货币供给总量通常是个存量概念。 各国货币当局或者中央银行都定期公布这种货币总量，并且根据具体经济形势和经济政策的需要进行必要的调节与控制。 （二）名义货币供给量与实际货币供给总量 名义货币供给量 ——是指一国的货币当局即中央银行根据货币政策的要求提供的货币量；包含了由供给量引起的价格变动的因素；是以货币单位来表示的货币量，即现金和存款之和。 实际货币供给总量 ——是指与一般物价指数平减后所得的货币供给量，也就是剔除物价上涨因素而表现出来的货币所能购买的商品和劳务总量；它归根到底决定于实物形态的国民收入。 三、货币供给的外生性与内生性 货币供给的外生性——是指货币供给不受任何经济因素的制约和中央银行以外的经济部门左右，完全受中央银行控制和操纵，由中央银行根据政府的金融政策和经济形势变化的需要而供应货币。 ——凯恩斯和弗里德曼都是货币供给外生论者。 货币供给的内生性 ——是指货币供给难以由货币当局直接控制，而主要决定于整个金融体系，包括银行与非银行金融机构在内的社会经济各部门的共同活动。 货币供给的综合性——是指货币供给既具有内生性，又具有外生性。 ——全面认识货币供给的综合性具有重要的现实意义。 第二节 货币供给的决定因素 一、基础货币 二、中央银行与基础货币 三、货币乘数 四、货币乘数的决定因素 五、商业银行存款货币创造 （一）什么是基础货币？ ——也称高能货币，是指在部分准备金制度下能够通过银行体系创造出多倍存款的货币。 ——它等于流通中的现金（所谓的‘通货’）C加上银行体系的准备金总额R。 ——MB = C + R ——是中央银行直接控制的变量，也是银行体系的信用扩张、货币供给创造的基础。 （二）基础货币最基本的特征 中央银行的货币性负债，是中央银行通过自身的资产业务供给出来的； 由中央银行直接控制和调节的变量,通过对它的影响，达到调节和控制货币供应量的目的； 支撑商业银行负债的基础，商业银行不持有基础货币，就不能创造信用； 在实行准备金制度下，基础货币被整个银行体系运用的结果，能产生数倍于它自身的量。 二、中央银行与基础货币 资产： A1：对金融机构再贷款 A2：政府借款 A3：政府证券 A4：国外资产 负债： C：流通中现金 R：金融机构存款 L1：非金融机构存款 L2：中央银行债券 L3：政府存款 L4：自有资本 L5：其他 （一）中央银行资产对基础货币的影响 国外资产 中央银行购买政府债券 对金融机构的再贷款 中央银行收购外汇 中央银行从中国银行购买政府债券 中国银行偿还中央银行的再贷款 总结 （二）中央银行负债对基础货币的影响 政府存款 中国银行缴存现金 中央银行票据 政府存款 中国银行缴存现金 中央银行发行票据 总结 基础货币方程式 A1+A2+A3+A4 = C + R+ L1+L2+L3+L4+L5 C + R = A1+A2+A3+A4-(L1+L2+L3+L4+L5) MB = 三、货币乘数的含义 ——也称货币扩张系数，是用以说明货币供给总量与基础货币的倍数关系的一种系数。Ms = MB · m ; m = Ms / MB 在货币乘数一定时，基础货币的规模决定了货币供应量的规模。 在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了货币供给的总量。 四、货币乘数的决定因素 法定准备金率（活期rd和定期rt） 定期存款比率（t） 通货比率（k） 超额准备金比率（e） 1.法定准备金率（活期rd和定期rt） 假定其它变量不变，如果提高法定准备金比率，就需要商业银行提取更多的储备，可用于发放贷款的资金减少了，相应的减少了存款货币的创造，从而使得货币乘数值会趋于下降。如果基础货币没有变化，那么，货币供应总量就会减少。 2.定期存款比率