第30章：兼并与收.pptVIP

第七篇：理财专题 第30章 兼并与收购 第31章 财务困境 第32章 跨国公司财务 第30章：兼并与收购 30.1收购的基本形式 30.2收购的税负形式 30.3兼并的会计 30.4由并购产生的协同效应的确定 30.5并购协同效应的来源 30.6并购后公司价值的计算 30.7股东因风险降低而付出的代价 30.8兼并的两个“很坏”的理由 30.9兼并的净现值 30.10防御性策略 30.11并购效应的证据 30.12日本银企集团 30.13本章小结 30.1收购的基本形式 企业可以运用的三种基本法律程序： （1）吸收和并获新设合并 （2）收购股票 （3）收购资产 30.1.1吸收和并或新设合并 吸收合并（merger)是指一家企业被另一家企业吸收。兼并企业保持其名称和身份，并且收购被兼并企业的全部资产和负债，目标企业不再作为独立的经营实体而存在 新设合并（consolidation)是指并购双方合并为一个全新的企业 吸收合并和新设合并适用法则基本相同，这两种方式都会导致双方企业资产和负债的联合 吸收合并方式并购一个企业的优缺点： 兼并在法律上有明确的规定，兼并成本小 兼并必须得到各企业股东的赞成票方获批准 30.1.2收购股票 收购的另一种方式是用现金、股票或其他证券购买目标企业具有表决权的股票 发盘收购（tender offer)购买目标企业股票的公开要约，有一家企业