南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司主体与相关债项15年跟踪评级报告.docxVIP

跟踪评级报告南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司主体与相关债项2015年度跟踪评级报告大公报SD【2015】362号主体信用跟踪评级结果：AAA上次评级结果：AAA跟踪评级观点评级展望：稳定评级展望：稳定南京市国有资产投资管理控股（集团）有限责任公司（以下简称“南京国资”或“公司”）是南京市集国有资产管理和投融资功能为一体的综合性平台，经营业务涉及金融、基础设施建设、商贸等多个行业。评级结果反映了南京市经济保持较快发展，公司拥有较为完整的金融产业链，有利于充分发挥政府金融平台的作用，继续获得南京市政府的大力支持，公司证券业务收入大幅提升、投资收益的快速增长等有利因素；同时也反映了公司营业总收入有所下降，负债规模增长较快等不利因素。债项信用债券简称额度（亿元）年限 跟踪评（年）级结果上次评级结果13 宁国资债01/13宁国0135307AAAAAAAAAAAA13 宁国资债02/13宁国0210主要财务数据和指标(人民币亿元)综合分析，大公对公司“13宁国资债01/13宁国01”、“13宁国资债02/13宁国02”信用等级维持AAA，主体信用等级维持AAA，评级展望维持稳定。项目201420132012总资产1,578.34 1,123.38855.20370.86110.0916.41-20.1856.6439.4525.492.96所有者权益490.82132.1534.5076.3068.9052.5233.832.64402.46153.3622.63-109.5264.1748.9225.722.67营业总收入有利因素利润总额·南京市经济保持较快发展，为公司发展提供了较好的外部环境；经营性净现金流资产负债率（%）债务资本比率（%）毛利率（%）·公司仍然拥有较为完整的金融产业链，有利于充分发挥政府金融平台的作用；·作为南京市重要的国有资产管理和投融资平台，公司继续获得南京市政府的大力支持；·2014年，随着投资收益快速增加，公司利润水平有所提升。总资产报酬率（%）净资产收益率（%）5.774.633.70经营性净现金流利息保障倍数（倍）经营性净现金流/总负债（%）2.528.44--不利因素-18.17-4.65·受纺织品、大宗商品市场低迷的影响，公司商贸板块收入有所下降，导致收入规模有所减少；·公司总负债及有息负债规模增长较快，资产负债率有所上升。评级小组负责人：任海燕评级小组成员：张博源联系电话：010服电话：4008-84-4008传真：010rating@Email大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。跟踪评级报告跟踪评级说明根据大公承做的南京国资存续债券信用评级的跟踪评级安排，大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。发债主体南京国资成立于2002年9月，是根据南京市人民政府宁政发字【2002】190号文件批准成立的国有独资有限责任公司。南京市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“南京市国资委”）以授权范围内的南京证券有限责任公司（以下简称“南京证券”）等17个单位的股权与4个项目的资金出资，公司成立时注册资本为30亿元人民币。2003～2012年，南京市国资委累计以股权及现金方式为公司增资20亿元人民币，截至2014年末，公司注册资本为50亿元人民币，南京市国资委是公司唯一股东。公司是南京市集国有资产管理和投融资功能为一体的综合性平台，代表南京市政府整合、管理国有资产，确保国有资产保值、增值，并对