(企业财务危机预警系统构建方法.docVIP

企业财务危机预警系统构建方法 【内容摘要】伴随着美国次贷危机所引发的经济危机席卷全球，企业经营面临着巨大的风险与不确定性，经常有企业发生财务危机甚至破产。历史情况表明，财务危机并非在一朝一夕内形成，而有一个较长的潜伏时期，因此有必要建立财务危机预警系统，在财务危机的萌芽状态预先发出危机警报，促使经营者及时采取有效对策，改善管理，防止企业陷入破产的境地，以保护各相关主体的利益。 【关键词】 企业 财务危机预警系统在市场经济条件下，企业经营面临着巨大的风险与不确定性，经常有企业发生财务危机甚至破产。历史情况表明，财务危机并非在一朝一夕内形成，而有一个较长的潜伏时期，因此有必要建立财务危机预警系统，在财务危机的萌芽状态预先发出危机警报，促使经营者及时采取有效对策，改善管理，防止企业陷入破产的境地，以保护各相关主体的利益。一、财务危机的基本特征 所谓财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产，以及处于两者之间的各种情况。从这一概念出发，可以引申出财务危机的几个基本特征。1、财务危机具有客观积累性。财务危机的客观积累性表现为期间概念，它是反映企业一定时期在资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各个环节上所出现的失误，而非会计报表上某一时点上某一项目的失误。亦就是说，财务危机积累是各种财务活动行为失误的综合。例如，在筹投资决策方面，由于筹资渠道不畅通，不能保证投资计划顺利实施，以至投资效益不能如期实现，或因投资决策失误，造成资金回收困难，或因筹资结构与投资结构配比不当，造成还款期过于集中；在生产方面，由于管理不善，造成生产成本增加，形成亏损，或产品质量不达标，造成产品积压；在营销方面．由于市场定位不准，或促销手段落后或售后服务跟不上，以至产品滞销……，由于诸多因素的综合作用，造成企业在一定时期内现金流入量低于现金流出量，以至企业不能按时偿还到期债务而引发了财务危机。2、财务危机具有突发性。财务危机由于受到许多主、客观因素的影响，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆发性的、意外性的，有的甚至是急转直下的。例如，某企业经营状况很好，但由于一个长期贸易伙伴在事先没有察觉的情况下，突然宣布倒闭，造成数额巨大的应收帐款不能预期收回，使企业陷入困境。在突变性这一特征显现时，若在企业承担短期风险的控制能力范围内，企业则可安然度过风险；相反，若超过企业短期承担风险的最高限度，那么，企业就将陷入危机。3、财务危机具有多样性 财务危机的多样性主要受企业经营环境的多样化和企业经营过程的多样化以及财务行为方式的多样化的影响。首先，是受企业经营环境多样化的影响。企业不仅要面对国内市场的竞争，而且要面对国际市场的竞争；不仅要面对传统产品市场的竞争，而且要面对高科技产品市场的竞争。这种多样化的经营环境必然会给企业造成多样性的危机影响。其次，是受企业经营过程多样化的影响。企业生产经营，不是简单的一个环节，而是一个连续不断的过程，每一个过程中的失误都可能形成财务危机。再次，是受财务行为方式多样化的影响。企业财务行为方式包括筹资、投资、资金使用、资金回收、利润分配等，在这些活动环节中不管哪一个环节出问题，也都可能带来财务危机。4、财务危机具有灾难性。财务危机虽然包括多种情况，但不管是资金管理技术性失败，还是企业破产，或是介于两者之间的任何一种情况的发生都会给企业带来灾难性的损失。例如，因资金管理技术性失败而引发的偿债能力不够问题，相对而言，在诸多危机种类中，是比较轻微、比较次要的，一般可以采取一定的措施加以补救，如通过协商，求得债权人让步，延长偿债期限或进行债务重组；或通过担保、资产抵押等形式借新债还旧帐。这样做虽然可以避免破产，但企业也会为此付出沉重的代价，如增加资金成本或提高财务风险程度。至于破产，所给企业带来的毁灭性灾难那就更不用说了。二、财务危机的先期预兆 企业财务危机是由企业长期财务经营矛盾日积月累形成的，因此，只要细心观察，就能发现企业财务危机的爆发前出现的许多先期预兆。、财务结构恶化的征兆主要表现在四个方面。筹资结构不合理，长、中、短期债务搭配不当。这就会引发两个问题，一是筹资成本过高，导致企业盈利能力下降；二是偿债高峰过于集中或过早到来，造成偿债困难。投资结构不合理，长、中、短期投资比例失当，有的项目选得不准，有的投资超过风险限度。这也会形成两个问题，一是投资回报率低，致使盈利能力减弱；二是变现困难，不能及时偿还到期债务。生产结构不合理，资产中存货、应收债权比例过大。这不仅会影响资金周转，而且也会带来两大问题，一是不能及时变现，影响营运资金的正常周转；二是容易产生存货跌价和债权回收风险，使企业遭受重大损失。支出结构不合理，其突出表现是非生产性、消费性支出增长过快，导致