金融市场和金融工具第三章全解.ppt

首次公开发行股票并在创业板上市的条件1 （1）发行人应当具备一定的盈利能力。为适应不同类型企业的融资需要，创业板对发行人设置了两项定量业绩指标，以便发行申请人选择：第一项指标要求发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累积不少于1000万元，且持续增长；第二项指标要求发行人最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。 首次公开发行股票并在创业板上市的条件2 （2）发行人应当具有一定的规模和存续时间。根据《证券法》第五十条关于申请股票上市的公司股本总额应不少于3000万元的规定，《管理办法》要求发行人具备一定的资产规模，具体规定最近1期末净资产不少于2000万元，发行后股本不少于3000万元。 发行人应当是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 首次公开发行股票并在创业板上市的条件3 （3）发行人应当主营业务突出。 要求发行人集中有限的资源主要经营一种业务，并强调符合国家产业政策和环境保护政策。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务。 （4）对发行人公司治理提出从严要求。 规定发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。 首次公开发行股票并在创业板上市的条件4 发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。 发行人及其控股股东、实际控制人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。发行人及其控股股东、实际控制人最近3年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在3年前，但目前仍处于持续状态的情形。 4. 股票的流通市场 4.1 股票流通市场的概念 股票流通市场（Secondary Market）也称二级市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。这一市场为股票创造流动性，即能够迅速脱手换取现值。 4.2 交易所组织形式 4.3 交易制度 4.4 委托价格 4.5 信用交易 4.6 场外交易 4.2 交易所组织形式 证券交易所的组织形式大致可分为：公司制和会员制。 公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以盈利为目的的法人团体。 会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以盈利为目的的社会法人团体。 4.3 交易制度 集中竞价交易 大宗交易 做市商 人工撮合 大宗交易适用范围 单笔数额较大的证券买卖(具体见下页) 成交原则买卖双方协议成交 交易程序意向申报和成交申报 成交价格限制 1、有价格涨跌幅的遵守价格涨跌幅规定 2、无价格涨跌幅的由买卖双方在前收盘价的上下30%之 大宗交易适用范围 1、A股单笔买卖申报数量数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；B股( 上海)单笔买卖申报数量在50万股（含）以上，或交易金额在30万美元（含）以上；B股（深圳）单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币 2、基金大宗交易的单笔买卖申报数量数量在300万份（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上； 3、国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量在1万手（含）以上，或交易金额在1000万元（含）人民币以上。 4、其他债券单笔买卖申报数量在1000手（含）以上，或交易金额在100万元（含）人民币以上。 （企业债、公司债的现券和回购大宗交易单笔最低限额在原来基础上降低至：交易数量在1000手（含）以上，或交易金额在100万元（含）人民币以上。 5. 新三板市场 （略）全国中小企业股份转让系统简介 是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。注册地：北京市西城区金融大街丁26号。法定代表人：杨晓嘉。 公司的经营宗旨是：坚持公开、公平、公正的原则，完善市场功能，加强市场服务，维护市场秩序，推动市场创新，保护投资者及其他市场参与主体的合法权益，推动场外交易市场健康发展，促进民间投资和中小企业发展，有效服务实体经济。 公司的经营范围是：组织安排非上市股份公司股份的公开转让；为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与人提供信息、技术和培训服务。 6. 股价指数 其中： I----------股票价格指数； B----------基期指数 n----