第03章 券市场.pptVIP

第三章 证券市场 第一节 证券市场概述 一、证券市场的定义 证券市场（M）是指股票、债券、投资基金等有价证券及其衍生产品发行和流通转让的场所。 二、证券市场的种类（X） 1、按照市场的职能，证券市场可以分为发行市场和流通市场 证券发行市场（M）是筹资者以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。 第一节 证券市场概述 证券发行市场是一个抽象的市场，没有具体的固定场所。 证券发行市场与证券交易市场的联系： 两者相互促进、相互制约，共同构成了一个完整的证券市场。 （1）证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提； （2）证券交易使证券的流通性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。 第一节 证券市场概述 2、按照交易的对象不同，证券市场可以分为股票市场、债券市场和基金市场 3、按照证券市场的交易组织形式，证券市场可以分为交易所交易、场外交易市场 交易所是流通市场的核心 场外市场是一个分散的无形市场，没有固定的、集中的交易场所。场外市场主要有柜台交易市场、第三市场和第四市场等三种类型（X） 第一节 证券市场概述 三、证券市场的特征 （一）证券市场的特点（J） 1、证券市场是价值直接交换的场所 2、证券市场是财产权利直接交换的场所 3、证券市场是风险直接交换的场所 第一节 证券市场概述 （二）证券市场与商品市场、借贷市场的区别 1、证券市场与商品市场的区别（L） （1）交易空间不同 （2）交易对象不同 （3）交易方式不同 （4）交易次数不同 （5）交易关系不同 （6）交易对象的价格决定因素不同 （7）流动性强弱不同 第一节 证券市场概述 2、证券市场与借贷市场的区别（L） （1）交易性质不同 （2）承担的风险不同 （3）收益来源不同 （4）双方关系确定性不同 第一节 证券市场概述 四、证券市场的功能（J） 1、筹集资金（证券市场最基本、最重要的功能） 2、资本定价 3、资源配置 4、转换机制 5、分散风险 6、宏观调控 7、推动国际化 第二节 证券市场主体 一、证券市场发行人 1、政府机构 “金边债券”——国债，又称中央政府债券 政府发行证券的原因——弥补财政赤字、筹集建设资金 第二节 证券市场主体 2、企业（证券发行市场上最主要的发行者） 企业发行证券的主要目的（J）： （1）补充企业的资本金 （2）通过包括证券融资在内的各种融资方式的组合，达到分散资金来源、降低融资风险、优化企业资本结构的目的 （3）通过发行证券，增强社会对企业的监管，促进资源的有效分配 第二节 证券市场主体 3、金融机构 金融机构进行证券发行的主要目的： （1）获取收益来源 （2）分散风险 （3）扩充金融机构资本金和负债 第二节 证券市场主体 二、证券市场投资者 按照证券投资主体的性质，可以分为个人投资者和机构投资者 。（X） （一）个人投资者（证券市场最广泛的投资者） 1、资金来源 2、个人投资者的投资目的（J） （1）本金安全 （5）实现投资多样化 （2）资本增值 （6）参与决策管理 （3）收入稳定 （7）合理避税 （4）维持流动性 第二节 证券市场主体 3、个人投资者的投资特点（J） （1）个人投资者的投资活动不创造新的金融资产 （2）个人投资者的投资活动更具盲目性 （3）个人投资者的投资目的主要在于追求利润 （4）个人投资者投资活动的途径需借助于中介机构 第二节 证券市场主体 （二）机构投资者（证券市场中的主导投资力量） 1、机构投资者的特征（J） （1）资金实力雄厚 （2）专业化的投资管理 （3）可进行有效的资产组合，分散投资风险 （4）证券投资注重资产的安全性 （5）具有鲜明特点的投资管理模式 （6）投资决策的效率较低 （7）投资行为对证券市场的影响比较大 第三节 证券市场中介机构 证券市场中介机构（M）是指代理证券发行或充当证券交易的中介并以此获得手续费或佣金收入的机构，它主要包括证券经营机构和证券服务机构。 一、证券经营机构 证券经营机构简称券商，是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。 按照其经营业务的内容不同，可分为证券承销商、经纪人和自营商三类。（X） 大的证券公司一般有若干业务部门，分别从事证券发行、经纪、自营以及基金管理等业务而成为综合证券商。（X） 第三节 证券市场中介机构 （一）证券承销商 证券承销商（M）是指经过证券主管部门批准有权包销或代销有价证券的证券经营机构。 证券承销商是证券一级市场上发行人与投资者和之间的媒介。 证券承销商主要向证券发行人提供的服务： （1）为发行提供咨询服务 （2）办理发行事务 （3）承销证券——包销和代销 （4）向