第三章 家庭的决策.pptVIP

Liu Manqin Liu Manqin * 第三章 家庭的决策 * 一、家庭的经济角色 家 庭 厂 商 提供商品 支付货款 提供生产要素 支付要素报酬 家庭既是商品的消费者，也是生产要素的供给者。 家庭是一经济人，它在商品的消费及要素的提供这些决策间追求最大效用。 经济学中的生产要素常指：土地，资本，劳动与企业家才能。 家庭决策内容： 提供多少劳动 提供多少资本 如何投资 如何消费 * 二、效用、欲望与幸福 效用：消费者从消费某种物品（或劳务）中所获得的满足程度。 特点：主观性；相对性（阅读材料）(阅读材料) 欲望： 是指一种缺乏的感觉与求得满足的愿望。“既有不足之感又有求足之愿”。 特点：多种多样；无穷无尽 马斯洛欲望的五个层次： 幸福：也是一种主观感受 萨缪尔森： 幸福=（效用）/（欲望）， 幸福等于效用与欲望之比。 社会的需要 安全需要 生理需要 受尊重的需要 自我实 现的需要 * 三、家庭决策之一：劳动还是闲暇？ （一）劳动与闲暇的概念 劳动：时间的市场性质的使用，即有酬的使用。 闲暇：是时间的非市场性质的使用，即无酬的使用。 对每个人而言，时间资源是固定的，即每天24H。消费者选择闲暇时间为H，则劳动时间为（24-H）。 （二）消费者在劳动与闲暇间决策 闲暇：是一种享受，闲暇直接增加了效用。 劳动：带来收入，通过收入用于消费，增加效用。 闲暇的代价：经济学家通常把工资率（每小时的工资）称为闲暇的机会成本。 家庭的劳动决策： 工资的变动通过替代效应和收入效应来影响劳动的供给。 替代效应：是指工资增加引起的工作对闲暇的替代。 收入效应：随着工资的增加，人们的收入也因此增加，收入增加会引起消费者对各种正常品（高档品）需求增加。 劳动的供给： 工资的变动同时产生替代效应和收入效应，但这两种效应对劳动的供给恰好相反。 当替代效应大于收入效应时，劳动的供给将会随工资的增加而增加。 当替代效应小于收入效应时，劳动的供给会随工资的增加而减少。 因此，劳动的供给是随着工资水平的升高先增后减。（P36-38） ——是选择劳动还是闲暇，在于同一时间内二者间“谁”的效用更大。 * 四、家庭决策之二：消费还是储蓄？ 现期消费：把收入用于现在购买商品（或劳务），以便获得效用。 储蓄：节省现期消费，以作于未来消费。 利息：同样一元钱（单位货币），现期消费能带来的是可见效用，而未来消费能带来的效用是不确定的，甚至是有风险的。因此，利息是为补偿人们牺牲目前的消费所得到的报酬。（利息又被称为资本的价格） 消费还是储蓄的决策：决策目标仍然是效用最大化。当利息高时，人们更愿意储蓄。 例题：（P39）如果年利率为10%，现在消费的100元，第二年可以消费110元。如果人们认为第2年消费的110元所得到的效用大于现在消费的100元时，那么他就会选择未来消费。 上例中体现了现代财务管理的一个基础观念：资金的时间价值。 资金的时间价值：是指资金在使用过程中随时间的推移而发生的增值。 即问即答：当利率提高时，人们将更大程度地选择消费还是储蓄？ ——消费还是储蓄，主要受利率高低的影响。 * 五、家庭决策之三：如何投资 家庭收入中用于现期消费之后的部分统称为储蓄（未来消费），但储蓄可以采用多种形式。 （一）投资： 是指将现有资金投入某项事物，以期获得未来收益的活动。 （二）投资的分类： 按投资对象，可分为实物投资、金融投资、人力资本投资。（P40） （三）常见的投资类型：债券与股票 债券：是发行者为筹集资金、向债权人发行的、在约定时间支付一定比例的利息并到期偿还本金的一种有价证券。 购买债券：是公司的债权人；公司破产时优于股东获得企业资产；本金安全性高，收入稳定性强；投资风险低，收益率相对较低；购买力风险大。 股票：是股份公司发给股东的所有权凭证，是股东借以取得股利的一种有价证券。 持有股票：是公司的股东，股东有权参与企业的监督与管理；破产时求偿权次于债权人；投资风险相对较大，收益率相对也较高；购买力风险小。 * （四）收益率与风险： 风险：是指遭受损失或损害的可能性。 人们通常不愿意承担风险，如果要承担风险，就要求有相应的报酬，——风险贴水。故，风险越大，投资者要求的投资报酬率越高。 所以，风险越大的投资，其收益率越高。例如：银行储蓄与股票投资。 投资的风险价值，是现代财务管理的另一基础观念。 因此，利率应包含资金的时间价值，风险价值，及通货膨胀三大因素。 （五）投资组合：不要把所有的鸡蛋入到一个篮子里。 家庭理财时，也要考虑控制风险，投资组合可以降低风险。 证券的风险可以分为：系统风险与非系统风险。 系统风险：指与 客观环境有关、超出了所投资对象自身范围的风险，