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2013年1季度物流行业分析报告 目 录 一、2013年一季度全国物流行业运行：整体趋稳向好 3 1、社会物流总额小幅回落 3 2、社会物流总费用与GDP比率为17.9% 3 3、物流业增加值稳步增长 4 二、物流地产：供需结构性矛盾，现代仓储紧缺 5 三、快递：高增长态势继续保持 7 四、零担物流：网络效应凸显，市场集中度有望提升 8 五、合同物流：工业化中后期的主题 10 一、2013年一季度全国物流行业运行：整体趋稳向好 2013Q1，社会物流总额、物流总费用以及物流业增加值同比增速小幅回落。同时，物流企业经营成本压力依然较大。 1、社会物流总额小幅回落 2013Q1，全国社会物流总额43.3 万亿元，可比增长9.4%，较同期回落1.6 个百分点。其中，工业品物流总额39.6 万亿元，可比增长9.5%。进口货物物流总额达到2.9 万亿元，可比增长8.5%。农产品物流总额、再生资源物流总额、单位与居民物品物流总额可比分别增长3.4%、8.4%和24.7%。 2、社会物流总费用与GDP比率为17.9% 2013Q1，社会物流总费用2.1 万亿元，同比增长10.0%，较去年同期回落2.2 个百分点。社会物流总费用与GDP的比率为17.9%，与去年同期基本持平，较2012 年全年下降0.1 个百分点。运输费用1.1 万亿元，同比增长8.9%。保管费用7413 亿元，同比增长11.4%；保管费用中利息费用快速增长，一季度利息费用同比增长13.0%，增速高于物流总费用增速3 个百分点。管理费用2563亿元，同比增长10.5%。 3、物流业增加值稳步增长 2013Q1，全国实现物流业增加值8685 亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，交通运输业增加值6338 亿元，增长6.3%；贸易业增加值1472 亿元，增长9.4%；仓储业和邮政业增加值分别增长9.5%和27.7%。一季度物流业增加值占GDP 的比重为 7.3%，占服务业增加值的比重为15.3%。 物流领域涵盖面非常广，分类方法很多。我们将若干代表性的细分领域（分类甚至有交叉）列在下表。但是无论从那种角度看，上市公司所涉及的领域都相对有限，无法反映行业的整体面貌。 二、物流地产：供需结构性矛盾，现代仓储紧缺 在根据中国仓储协会（CAWS）的估算，2009 年现有的现代物流设施供应只占仓储设施总供应的不到1%，中国现有的仓储面积约为5.5 亿平方米，现有物流设施中75.0%以上无法满足当前的物流需求。中国和美国的人均仓储用地面积相差很大，我们认为现代物流设施提供商在中国仍有广阔的发展空间。 根据中仓协的数据：按照目前的物流规模，中国仓储行业仍然处于严重供不应求的局面。 储需求面积 7.01 亿平方米；实有仓储面积 5.5 亿平方米；全国仓储供需指数 0.785。 2010 年中国仓库平均租金一直处于稳步上涨态势。 根据仓储物流协会的调查数据，2010 年中国通用仓库企业前20 强已经初具规模。 三、快递：高增长态势继续保持 2013Q1，全国规模以上快递服务企业业务量累计完成17.1 亿件，同比增长64.3%；业务收入累计完成284.1 亿元，同比增长31.5%。其中，同城业务收入累计完成31.4 亿元，同比增长55.8%；异地业务收入累计完成162.1 亿元，同比增长26.8%；国际及港澳台业务收入累计完成59.4 亿元，同比增长24.9%。 2013Q1，同城、异地、国际及港澳台快递业务收入分别占全部快递收入的11.1%、57.0%和20.9%；业务量分别占全部快递业务量的25.6%、71.4%和3.0%。与去年同期相比，同城快递业务收入的比重上升1.8 个百分点，异地快递业务收入的比重下降2.1 个百分点，国际及港澳台业务收入的比重下降了1.1 个百分点。 2013Q1，东、中、西部地区快递业务收入的比重分别为82.3%、9.5%和8.2%，业务量比重分别为80.3%、11.7%和8.0%。与去年同期相比，东部地区快递业务收入比重上升了1%，快递业务量比重下降了0.3%；中部地区快递业务收入比重下降了0.4%，快递业务量比重上升了0.7%；西部地区快递业务收入比重下降了0.6%，快递业务量比重下降了0.4%。 四、零担物流：网络效应凸显，市场集中度有望提升 中国零担物流行业未来5 年预计行业维持年均10%的增速，2015 年行业达到约2900亿的收入规模。 欧美零担物流行业集中度高，欧洲行业排名前五的公司市场份额28%，美国行业排名前五的公司市场份额60%，中国排名前五的公司市场份额仅有5%，所以认为未来我国零担物流行业趋于整合。 我们认为，尽管零担快递的市场集中不可能极其之高，但是