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黄金采选冶炼行业分析报告 目 录 一、黄金的特性 4 二、世界黄金行业概况 4 1、资源及分布情况 4 2、供给情况 5 3、需求情况 8 三、中国黄金行业概况 9 1、资源及分布情况 9 2、生产情况 10 3、消费情况 11 4、黄金价格 12 四、行业管理体制及主要法律法规 13 1、矿产资源及保护方面 13 2、黄金开采及采矿权、探矿权方面 14 3、安全生产方面 15 4、环境保护方面 16 5、税收方面 16 五、黄金行业技术水平 16 六、进入黄金行业的主要障碍 17 1、较高的固定资产投资规模及资金实力 17 2、技术壁垒 18 3、矿山资源壁垒 18 4、政策壁垒 18 七、影响黄金行业发展的有利和不利因素 19 1、有利因素 19 2、不利因素 20 八、黄金冶炼行业的发展趋势及发展前景 21 九、行业竞争特点及主要企业 22 1、黄金行业竞争特点 22 2、主要企业黄金产量情况 22 一、黄金的特性 黄金，化学符号Au，是人类最早发现和利用的贵重金属，主要用途为制作黄金饰品及工艺品。因为稀少、特殊和珍贵，黄金自古以来就受到人们的喜爱，黄金首饰和工艺品历来是兼有观赏和储值功能的物品。历史上黄金曾充当价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段、世界货币等职能。自20 世纪70 年代黄金与美元脱钩后，其货币职能有所减弱，但因为黄金所具有的特殊性，其仍然是国际市场中重要的投资品。在许多国家目前的国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。同时，随着黄金现货市场及期货市场的活跃，黄金也成为重要的机构及个人投资工具。 由于具有良好的导电性、抗腐蚀性、导热性及稳定的物理和化学性质，随着现代科技的发展，黄金在工业领域方面的应用不断扩大，20 世纪后期黄金已成为重要的工业金属之一，广泛应用于电子计算机、通讯设备、宇航、飞机及牙科材料等领域。 二、世界黄金行业概况 1、资源及分布情况 由于成矿条件的特殊性，黄金在地球上所占资源储量非常少。世界的主要黄金资源集中在南非、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、美国、加拿大、中国等国。下表为已探明的世界各国黄金储量及储量基础。 2、供给情况 在2005 年后三个季度，黄金供给与黄金价格表现出同步上涨的趋势，在2005年4 季度，黄金季度供给量达到1,166 吨。此后，黄金供给骤降至2006 年1 季度的826 吨，随着金价的持续上扬，黄金供给在2006 年只是小幅上扬，在2006年4 季度达到918 吨。而在2007 年1 季度，黄金供给量再创新低，仅有808 吨。 世界黄金供给主要来源于新开采的矿产金和回收或调用的地面存量金，而地面存量金的主要来源是官方售金和回收制成品产生的再生金，其具体的供应结构如下表： 近年来约60%至70%的世界黄金供应来自矿产金。20 世纪90 年代以来世界矿产金年产量比较稳定。目前，虽然如澳大利亚、秘鲁、印尼等一些国家的矿产金产量有所提高，但是南非、美国等黄金生产大国的矿产金产量在下降。另外，由于金矿产业投资周期长、开采成本高，如果在一个地方勘探出黄金，需要较长时间才能产出黄金。从历史数据看，全球矿产金数量不可能快速增长。因此，未来几年世界矿产金产量将会依然比较稳定。 官方售金和金价的走势密切相关，相互影响。金价走高时，官方售金会大幅增加，金价回落时，官方售金又大幅下降，这在2006 年3、4 季度表现得尤为明显，官方售金仅有61 吨、52 吨。而官方售金的数量又会影响到金价的走势，前几年，黄金价格低迷与欧洲国家大量抛售黄金有一定关系。为应对央行售金对金价的影响，2004 年3 月欧洲央行与14 国央行重新签订的《央行售金协议》，从2004 年9 月起，5 年内抛售黄金的限额为2,500 吨，即每年约500 吨左右。根据世界黄金协会的统计，2004 年以来官方售金占同期黄金总供应量的比例约在9%－17%。 再生金主要来自首饰回收。根据世界黄金协会的统计，2004 年以来再生金占同期黄金总供应量的比例约在22%－32%，主要产地有：印尼、沙特阿拉伯、也门、埃及、印度。 3、需求情况 从总量上看，世界黄金需求在2005 年1 季度处于最高点，达到1,021 吨；此后逐步下降，到2006 年2 季度达到最低点，仅有781 吨；随后需求量再次上升，2006 年4 季度有927 吨，2007 年1 季度有所下降，达到827 吨。 世界黄金需求可分为制造业需求和投资性需求。制造业需求主要为黄金首饰及工艺品、工业及牙科用金等需求。投资性需求则主要包括金锭、金条及金币等需求。除直接持有以外，投资性需求还包括为支持衍生工具交易及交易所交易基金而持有的黄金库存净额。 根据上表，饰金需求是世界黄金最主要的需求，2005 年以来保持在65%-77%之间。工