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家电行业分析报告 目 录 一、家电产业总体篇 3 1、中国家电产业的地位 3 2、家电产业十二五规划制定适度增长目标 4 二、空调产业运行分析 5 1、行业去库存成效显著 5 2、格力领先优势明显，海尔奋起直追 6 3、变频空调是未来升级趋势 8 三、冰箱产业运行分析 8 1、库存控制良好，销售回暖 8 2、海尔的行业领先优势进一步强化 10 3、多开门、节能是行业发展趋势 11 四、洗衣机产业运行分析 12 1、出口表现良好带动行业正增长 12 2、海尔维持市场领先地位 13 3、变频节能是行业发展趋势 15 五、家电产业发展的影响因素 15 1、政策补贴成行业常态 15 2、银行利率下行利于行业提升盈利水平 17 3、原材料价格终回落 18 4、废旧家电回收基金征收影响产业布局 20 5、与大连锁渠道紧密合作是大势所趋 22 一、家电产业总体篇 1、中国家电产业的地位 家电是居民生活中重要的耐用消费品，家电工业在我国轻工业中居于支柱地位。目前我国家电工业的生产规模已居世界首位，是具有较强国际竞争力的产业之一。 中国主要家电产品产量位居世界前列，并占有较大市场份额。以2009 年为例，家电整机产品出口额在全球出口市场比重30%，空调器在全球出口市场的比重达到 57%， 压缩式冰箱比重达 30%，全自动洗衣机的比重为23%。 2010 年家电业销售收入百亿元以上的中资企业集团 5 家，其中过千亿元企业2 家。海尔、美的、格力、海信科龙、格兰仕5 个企业集团的销售收入合计超过3700 亿元，是2005 年的3 倍，5 个企业销售收入占到全行业 40%。 2、家电产业十二五规划制定适度增长目标 “十二五”时期， 国内家电市场将迎来新一轮消费结构的快速升级和产品的大批量更新，将有力地促进国内市场消费的增长。为家电产业的发展构筑了良好的市场基础。 希望家电产业的规模在“十二五”时期保持适度增长，“十二五”期末家电工业总产值达到1.5 万亿元；年均增长率9.2%。“十二五”期末出口额600 亿美元，年均增长8.4%，在全球出口市场的比重达到35%。 “十二五”期末我国主要家电产品节能环保水平接近国际先进水平，产品的绿色设计水平和资源综合利用水平明显提高。新能源产品应用要有重大突破。主要家电产品能效水平平均提高 15%；建立兼顾产品使用和产品制造的总能效指标体系。 提出了绿色节能和产品升级两大目标。 空调器行业 HCFC-22 消费量在 2009 年和 2010 年两年平均水平上削减 10%；家用冰箱冷柜、电热水器企业完成 HCFC-141b 物质的淘汰工作；太阳能热水器企业开始进行 HCFC-141b 替代技术转换工作。家电产品有害物质含量符合国家有关规定。 “十二五”时期，大家电要重点发展附加值高的高端家电产品。高端家电产品要占有较大的市场份额。 电冰箱重点发展大容量多门多温区冰箱，如风冷冰箱、变频冰箱， 国内市场电冰箱 250 升以上大容量、多门、对开等高档化产品的比重由现在的 10% 提升至 30%；洗衣机重点发展大容量洗衣机、变频洗衣机，洗衣机全自动机型的比重由现在的 52%提升至 70%；空调器重点发展高效节能空调器、变频空调器、环保冷媒空调器，强调舒适性的高性能空调，变频空调器的比重由现在的不足 15%提升至 50%；小家电重点是开发新功能和应用新技术满足消费升级需求的产品。 二、空调产业运行分析 1、行业去库存成效显著 相较于彩电、冰箱、洗衣机而言，空调的国内普及率最低，也是被公认为市场空间最大的大家电品类。根据产业在线数据，2010、2011 年空调销量同比增速都保持在两位数以上，分别为43.72%、15.2%。这其中受国家家电下乡、以旧换新、节能惠民政策的影响较大，但是对空调的销售也造成了较大的透支。尤其是从2009 年6 月开始实施的空调节能惠民补贴在2011 年5 月到期，因此大量的空调消费发生在了政策截至之前，造成了2011 年1-5 月份同期基数较高。到2012 年6 月为止，上半年累积销售同比增速为-6.23%，虽然总体呈负增长，但是在基数压力逐步减轻和空调旺季来临的共同作用之下，下半年空调销售将好于上半年。 11 年空调销量同比增速回落较多，但是空调行业生产并未作出及时调整，直到第4 季度才有意识的降低生产规模，控制库存。12 年上半年空调行业库存量逐月回落，5 月份库存量与销售量的比值达到0.75，较11 年的峰值比值2 有较大回落。 2、格力领先优势明显，海尔奋起直追 空调行业的主要国内品牌厂商为格力、美的、海尔、志高、奥克斯、海信、科龙、TCL、长虹、春兰，其中格力和美的是行业内的绝对龙头，两者合计市场份额约在60%左右。1