九州通医药集团股份有限公司16年第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.docVIP

  穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关 系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系； 本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行 为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、 完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息 进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照 中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评 级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评 级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并 不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为 使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、本次评级结果自本期债务融资工具发行之日起生效，有效期为一年。债券存续期内， 中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情 况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 3 九州通医药集团股份有限公司 2016年度第一期中期票据信用评级报告  穆迪投资者服务公司成员 生强制付息事件，本期中期票据的每个付息日，公 司可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递 延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付， 且不受到任何递延支付利息次数的限制；前述利息 递延不构成公司未能按照约定足额支付利息。强制 付息事件是指公司破产清算方案通过或者法院判 决公司进行破产清偿以及在付息日前 12 个月内， 如果公司向普通股股东分红或减少注册资本，则不 得递延当期利息以及按本条款已经递延的利息及 其孳息。如公司存在递延支付利息的情况时，直至 发行主体概况 九州通医药集团股份有限公司的前身为成立 于1999年的武汉均大储运有限公司；2003年变更为 九州通集团有限公司；2008年经湖北省商务厅鄂商 资[2008]133号《省商务厅关于九州通集团有限公司 变更为股份有限公司等事项的批复》批准，整体变 更为股份有限公司；2010年11月，九州通在上海证 券交易所成功上市（股票代码：600998）。截至2015 年9月末，公司注册资本为164,700.94万元。 公司主营业务包括药品、医疗器械等产品的批 已递延的利息及其孳息全部清偿完毕，公司不得从 发、零售连锁，药品生产和研发及相关增值服务等， 事向普通股股东分红或减少注册资本的行为。 是全国最大的民营医药商业流通企业之一，也是医 在赎回权方面，本期票据于公司依照发行条款 药商业领域仅有的具有全国性网络的两家企业之 的约定赎回之前长期存续，并在其依据发行条款的 一。中国医药商业协会统计数据显示，2003年~2010 约定赎回时到期。公司于本期中期票据第 3个和其 年，九州通连续7年位列中国医药商业企业第3位、 后每个付息日均具有赎回权，有权按面值加应付利 中国民营医药商业企业第 1位。在2014年中国企业 息（包括所有递延支付的利息及其孳息）赎回本期 500强排名中，公司位列中国服务业企业 500强的第 中期票据。 113位；中国企业500强的第347位。 在清偿顺序方面，本期中期票据的本金和利息 清偿顺序等同于公司其他待偿还债务融资工具。 截至 2014 年末，公司资产总额 241.25亿元， 所有者权益（包含少数股东权益）80.87 亿元，资 产负债率 66.48%。2014 年公司实现营业总收入 410.68亿元，利润总额 7.53亿元，经营活动净现金 流-1.72亿元。 募集资金用途 公司计划将发行本期中期票据所募集资金全 部用于补充营运资金。 截至 2015年 9月末，公司资产总额 308.74亿 元，所有者权益（包含少数股东权益）96.83亿元， 资产负债率 68.64%。2015 年前三季度，公司实现 营业总收入 364.55 亿元，利润总额 5.06 亿元，经 营活动净现金流-33.01亿元。 宏观经济和政策环境 2015年，受世界经济复苏疲弱、我国增长周期 调整、房地产市场降温、产能过剩依然严重、金融 市场波动加剧等多重因素影响