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Q800830jianAn[table_main] 宏观快评模板 股指期货早报：静待企稳 发布日期：2017年1月17日 分析师: 莫海军 电话：023投资咨询从业证书号：Z0002045 观点与操作建议 昨日两市下跌，上证指数跌0.3%，创业板跌3.64%，两市总的成交量放大收长下影线。板块上银行、中字头等救指数，计算机应用为代表的高估值板块下跌更大。三大期指当月合约贴水率IH收敛，IF和IC小幅扩大。期指总持仓减少1755手，总持仓105145手，超10万手。合并主力和次主力合约看，期指均合约减持。从前20主力持仓数据上看，主力开始逐步移仓换月，三大主力合约多空均减持，IF和IC空头减持更多，IH多头减持更多,大幅震荡中贴水未大幅扩大，说明空头平仓离场更为积极。 消息面上，今年监管层或将再融资规模控制在去年一半。“硬脱欧”计划陆续流出：英国或将大规模减税应对冲击。欧美股市上涨。 两市宽幅震荡，受长下影线，成交量显著放大，创业板一度跌近6%。期指方面贴水率仅IH小幅收敛，总持仓方面继续1月以来首次减仓，减仓1755手。近期从主力持仓数据上看三大主力合约均减持，升贴水未大幅扩大说明下跌过程中空头离场更积极。三大主力合约本周交割在即，IF相对而言贴水率更高，日内短线做多机会存在时可考虑IF。昨日下跌力度较大，即使下跌结束后期还有修复企稳的过程，偏空操作。 一、期货市场表现 三大期指当月合约贴水率IH收敛，IF和IC小幅扩大。 表1：各股指期货合约升贴水结构 　 当月 下月 下季 隔季 IF -18.25 -38.45 -63.05 -106.45 IH -12.19 -19.59 -28.99 -59.39 IC -19.84 -110.84 -185.24 -320.04 资料来源：wind 中信建投期货 期指总持仓减少1755手，总持仓105145手，超10万手。合并主力和次主力合约看，期指均合约减持。从前20主力持仓数据上看，主力开始逐步移仓换月，三大主力合约多空均减持，IF和IC空头减持更多，IH多头减持更多,大幅震荡中贴水未大幅扩大，说明空头平仓离场更为积极。 表2：各股指期货主力、次主力合约量仓数据 　 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 买单变化 卖单变化 IF 16186 4760 29065 -785 -304 -859 IH 9523 4199 19481 -274 -1035 -355 IC 12544 3266 20575 -338 -152 -392 资料来源：wind 中信建投期货 表3：各股指期货主力合约前20持仓数据 　 多单量 增减 空单量 增减 IF 17,490.00 -2,769.00 16,831.00 -2,961.00 IH 11,184.00 -1,934.00 10,605.00 -1,878.00 IC 11,422.00 -1,128.00 11,573.00 -1,467.00 资料来源：wind 中信建投期货 二、重要消息 1、媒体：今年监管层或将再融资规模控制在去年一半。 路透援引接近监管层人士称，今年监管层或将再融资规模控制在去年一半左右。券商人士称，若再融资少了，很多中小盘股依靠定增收购讲故事的模式将不再能延续。今日创业板一度暴跌6%，两百余股跌停 2、又一官媒表态，证券日报社评：“IPO拖垮市场”一说不成立。 证券日报社评称，IPO总体规模适宜可控，对场内资金的“争夺”并不强烈，10倍于IPO的再融资规模更值得注意。自媒体上出现了一些似是而非的分析，渲染恐慌性情绪，对于不必要的恐慌，管理层需要加以引导。 3、“硬脱欧”计划陆续流出：英国或将大规模减税应对冲击。 据德媒，英国财政大臣警告称，若不能争取到进入欧盟单一市场的有利条件，英国将以低税率与其竞争，但他同时表示，英国希望“留在欧洲经济和社会思想的主流中”。英媒此前报道，英国首相May或在周二公布“硬脱欧”计划  联系我们 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 全国统一客服电话：400-8877-780 网址： 1 中信建投期货总部 重庆市渝中区中山三路107号皇冠大厦11楼 电话：023上海世纪大道营业部 地址：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦808-81