泸州老窖股份有限公司的财务效率分析.doc

泸州老窖股份有限公司的财务效率分析 姓名 学号 班级 企业盈利能力分析 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，既利润与一定的资源投入或一定的收入相比较而获得的一个相对的概念。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 总资产利润率(%) 29.17 24.49 28.42 28.27 24.88 17.18 主营业务利润率(%) 59.45 57.98 61.25 59.24 59.13 49.53 总资产净利润率(%) 32.39 29.81 32.56 30.54 26.44 19.42 成本费用利润率(%) 105.22 91.34 104.16 83.70 72.06 52.87 营业利润率(%) 52.69 47.84 54.31 49.30 44.13 36.31 主营业务成本率(%) 34.35 33.77 30.59 33.35 33.93 43.07 销售净利率(%) 39.31 36.26 42.46 38.70 33.36 26.37 净资产收益率(%) 45.24 40.52 39.97 39.39 36.40 28.60 股本报酬率(%) 384.75 273.45 213.35 165.59 130.22 143.53 净资产报酬率(%) 55.06 52.77 53.48 54.14 51.98 46.14 资产报酬率(%) 34.55 30.56 37.06 38.59 35.65 27.84 销售毛利率(%) 65.65 66.23 69.41 66.65 66.07 56.93 三项费用比重(%) 10.04 10.53 13.43 18.07 19.54 18.25 非主营比重(%) 7.17 1.26 12.10 16.45 9.02 15.00 主营利润比重(%) 111.67 120.82 112.71 120.32 135.83 136.33 总资产利润率。净资产是企业全部资产的一部分，因此，净利润收益率必然受企业总资产报酬率的影响。总资产利润率越高，净资产收益率就越高。泸州老窖近几年总资产利润率逐年提高，相应的净资产收益率也呈上升趋势。 企业营运能力分析 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 应收账款周转率(次) 165.05 158.02 138.11 148.41 82.28 55.11 应收账款周转天数(天) 2.18 2.28 2.61 2.43 4.38 6.53 存货周转率(次) 1.57 1.57 1.23 1.22 1.06 1.02 固定资产周转率(次) 11.48 9.01 6.45 5.45 5.77 5.37 总资产周转率(次) 0.82 0.82 0.77 0.79 0.79 0.74 存货周转天数(天) 228.76 228.88 293.71 294.45 339.08 352.11 总资产周转天数(天) 436.89 437.90 469.48 456.16 454.20 488.93 流动资产周转率(次) 1.07 1.25 1.41 1.58 1.51 1.19 流动资产周转天数(天) 336.48 287.04 254.49 228.02 238.73 302.62 经营现金净流量对销售收入比率(%) 0.41 0.47 0.25 0.24 0.21 0.42 资产的经营现金流量回报率(%) 0.31 0.32 0.17 0.18 0.16 0.27 经营现金净流量与净利润的比率(%) 1.05 1.30 0.59 0.63 0.64 1.59 经营现金净流量对负债比率(%) 0.82 0.76 0.55 0.62 0.51 0.69 现金流量比率(%) 82.82 75.74 55.04 62.16 50.92 69.08 （1）应收账款周转率 应收账款周转率是指企业销售收入与应收账款平均余额的比率，用以反映企业应收账款收回的速度和管理效率。从2007年到2012年，该企业的应收账款周转率呈上升趋势，说明企业的管理效率逐年提高。12年末该指标为165.05%。 （2）存货周转率 存货周转率是指企业在某一特定期间的销售成本与存货平均余额的比率，反映企业在该期间内存货周转速度。泸州老窖近6年的存货周转率都在1左右，数值较稳定，12年末为1.57，也就是说存货的周转周期大约是1年周转1次。相对合理。 （3）总资产周转率 总资产周转率是指企业销售收入净额与平均资产总