第一章 导论要点.pptVIP

第一章 导 论 第一章 导论 第一节 资本市场运作的概述 第二节 资本市场运作的参与主体 第三节 资本市场的监管机构 第四节 资本市场运作的方式 本章概要 本章对资本市场的定义、分类和参与者进行了介绍。资本市场的定义和分类存在许多不同的认识，我们对主要的观点进行了介绍；资本市场的参与者，我们主要介绍了筹资者、投资者和中介机构。在第三第四节对资本市场的监管机构和运作方式进行了介绍。 学习目标 辨析资本市场的概念，了解资本市场的不同分类，认识资本市场各类参与者在资本市场中所扮演的角色和所起的作用，了解证监会的主要职责和资本市场主要运作方式。 课前练习 一、单项选择题： 1、从狭义的理解上来说，企业资本是指（ ） A、企业的资本金 B、企业所有者权益 C、借入资本 D、企业所有者权益加上借入资本 答案：【A】 从狭义的理解上来说，企业资本是指企业的资本金；从较广义的理解来说，企业资本是指企业所有者（股东）权益；而从更广义的理解来说，企业的资本不仅包括企业所有者权益，而且还包括借入资本。 二、多项选择题(下列四个选项中至少有两项符合题意，请找出恰当的选项填入括号中。) 1、企业资本的形态在资产负债表上表现为什么（ ） A、货币资金 B、实物资本 C、无形资产 D、对外投资 E、各种应收款 答案：【ABCDE】 企业资本的形态在资产负债表的左方表现为各种资产，包括货币资金、实物资本、无形资产、对外投资和各种应收款。而目前流行的概念是知识资本和人力资本等概念。 2、资本的特点是什么（ ） A、增值性 B、流动性 C、风险性 D、多样性 E、及时性 答案：【ABCD】 资本的特点是增值性、流动性、风险性、多样性。 第一节 资本市场运作概述 一、资本市场的起源与发展 （一）资本市场的出现与早期发展 （二）美国资本市场的产生与发展 （三）我国资本市场的产生与发展 1、我国资本市场发展历程 2、我国资本市场现阶段发展格局 3、我国多层次资本市场结构 二、资本市场与资本市场运作的概念 三、资本市场的分类 四、资本市场的功能 一、 资本市场的起源与发展 （一）资本市场的出现及早期发展 1602年，荷兰成立了股份制公司——东印度公司，为筹措资金，规避风险，东印度公司开始向社会发行股票。 1609年，在荷兰出现了世界上第一个交易所——阿姆斯特丹交易所。 17世纪-19世纪，在股份制和资本市场推动下，欧洲主要资本主义国家的经济得以快速发展。 从历史上看，资本市场是商业信用发展的结果，也是股份制和市场经济发展到一定阶段的产物。 （二）美国资本市场的产生与发展 以华尔街为代表的美国资本市场依托于美国经济社会的发展成长起来。从国债发行支持战争债务重组，到运河与铁路股票上市促进经济一体化和农牧业规模化生产，华尔街都扮演了重要角色。 1929年发生的股灾和随后的大萧条中，罗斯福实施的“新政”，其重要目标之一就是重塑华尔街。在这个阶段，美国颁布了《证券法》、《证券交易法》、《投资公司法》和《投资顾问法》等法律法规，并成立美国证监会，奠定现代资本市场的基本监管和法律框架。 （二）美国资本市场的产生与发展 战后随着共同基金行业的快速发展，价值投资理念逐步形成，美国市场投机气氛逐步降低，走上了相对健康的发展道路。 2008年金融危机是美国资本市场发展历史上第二次重大危机，在某种意义上也是过度自由带来了市场崩溃，而危机后的美国金融改革法案，也是试图重新寻找政府与市场的平衡点。 （三）中国资本市场的产生与发展 1.中国资本市场发展历程 中国资本市场是在政府和市场的共同推动下，逐步探索和发展起来的。 1978年，中国开始了改革开放的历史性进程。从此中国的资本市场踏上了新的起点。? 1980年代中期，少量企业开始自发地发行股票或债券集资。（资本市场出现的直接原因：股份制试点） 1990年12月，深沪交易所成立。 1992年10月，中国证监会成立，标志着市场纳入统一的监管框架。 1999年7月，《证券法》实施，以法律形式确定了资本市场的地位。 2003年开始引入QFII（合格境外机构投资者），并陆续推出了多种QDII（合格境内机构投资者）产品。 2004年，《证券投资基金法》实施。　　 2004年1月，国务院出台《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（俗称“国九条”）， 将大力发展资本市场提升到了完善社会主义市场经济体制、促进国民经济发展的战略高度。 2005年5月启动的股权分置改革。 2014年5月9日，国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（即：新“国九条”）,针对股票、债券、期货、私募市场等资本市场提出意见，指出要进一步