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持有现金的动机 现金管理的目标 ☆ 计算公式 练习题 1 1 企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30%，则最佳现金余额是多少？ 　【例】已知：某公司现金收支比较稳定，预计全年（按360天计算）现金需要量为25万元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。　　要求：　　（1）计算最佳现金持有量。　　（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。　　（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 （1）最佳现金持有量 练习题2： 某企业的现金流量有很大的不确定性，日现金余额标准为10000元，有价证券利息率为9%，每次现金转换成本为30元，公司每日最低现金需要量为0，那么该企业的最佳现金余额和持有上限分别是多少？ （一）应收账款机会成本 （二） 管理成本 　信用条件备选方案的评价　　 ①信用成本前收益＝年赊销额－现金折扣－变动成本　　＝年赊销净额－变动成本　 　②信用成本后收益＝信用成本前收益－信用成本＝信用成本前收益－机会成本－坏账损失－收账费用 某企业预测的2007年赊销额为3600万元，其信用条件是：n/30，变动成本率为60%，资金成本率（或有价证券利息率）为10%。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：　　A.维持n/30的信用条件；　　B.将信用条件放宽到n/60；　　C.信用条件放宽到n/90。 选择对公司最有利的信用条件 在三个方案中，B方案的信用成本后收益最大，因此，在其他条件不变的情况下，应选择B方案。 第四节 存货管理 存货经济进货批量基本模型　　1.经济进货批量基本模型的假设：　　①企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测（年需要量可确定）；　　②存货的耗用或者销售比较均衡；　　③存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均能马上一次到位,不允许出现缺货情形； 　　④仓储条件及所需现金不受限制；　　 2.相关总成本　　在上述假定条件下，由于不存在数量折扣，进价成本属于无关成本；不允许存在缺货，缺货成本属于无关成本。此时与存货订购批量相关的成本只有变动性进货费用和变动性储存成本。　　 则最佳经济进货批量就是变动性进货费用和变动性储存成本之和最低的进货批量。 ☆ 基本思想 ☆ 存货决策的目的： 找出使订货成本和储存成本合计数最低的订货批量，即经济订货批量。 ☆ 经济订货批量的基本模型推导及公式 三、存货陆续供应和使用情况下的订货批量决策 四、存在数量折扣时经济订货批量的决策 【练习题】某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求： 　　（1）计算A材料的经济进货批量。　　（2）计算A材料年度最佳进货批数。　　（3）计算A材料的相关进货成本。　　（4）计算A材料的相关储存成本。　 练习题：某企业全年需要某零件5000件，每次订货成本300元，每件储存成本3元，最佳经济批量？如果每件价格35元，一次订超过1200件可得到2%折扣，则企业应以多大批量订货？ 应收账款的日常控制 企业的信用调查 企业的信用评估 监控应收账款 催收拖欠款项 应收账款的日常控制 企业的信用调查 直接调查 间接调查 财务报表 信用评估机构 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 银行 其他 应收账款的日常控制 企业的信用评估 5C评估法 品德（Character）客户的信誉，即履行偿债义务的可能性 能力(Capacity)客户的偿债能力 资本(Capital)客户的财务实力和财务状况 抵押品(Collateral)客户拒付款项和无力支付款项时能被抵押的资产 情况(Conditions)可能影响客户付款能力的经济环境 信用评分法 应收账款的日常控制 项目 财务比率和信用品质（1） 分数(x） 0-100 （2） 权数( ） （3） 加权平均数 （4）=（2）×（3） 流动比率 1.9 90 0.20 18.00 资产负债率 50 85 0.10 8.50 净资产报酬率 15 85 0.10 8.50 信用评估等级 AA 85 0.25 21.25 信用记录 一般 75 0.25 18.75 未来发展预计 一般 75 0.05 3.75 其他因素 好 85 0.05 4.25 合计 - - 1.00 83.00