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W W W . W A T S O N W Y A T T . C O M 海外上市指南 2009年11月 上市要求的摘要 韩国证券交易所 东京证券交易所创业板(Mothers) 香港交易所 新加坡证券交易所 业务经营记录 无 1年 3年 3年 管理层连续 无 无 最近三个财务年度有持续的管理 最近三个财务年度有持续的管理 会计准则 韩国通用会计准则 日本会计准则 香港会计一般准则 财务标准 净资产为100亿韩元（约为8000万人民币）以上，净资产不少于注册资本；销售收入为最近会计年度的销售收入为300亿韩元（约2.4亿人民币）以上，最近三年平均销售收入为200亿韩元（约1.6亿人民币）以上；且截止上市预审申请日为准持续经营年限不得少于3年。 总市值为10亿日元(约900万美元) H股公司至少5000万港元的市值，最近三个财务年度至少有5000万港元的股东可分配利润，最近一年为2000万港元，之前两年的总额为3000万港元；或2市值至少为40亿港元，最近经审计的财务年度的收入至少为5亿港元；或3至少20亿港元市值，最近经审计的财务年度的收入至少为5亿港元，并且最近三个财务年度中累计正现金流至少为1亿港元。 1过去连续个年度累积税前利润为750新万元，同时这三年每年的税前利润至少为100万新元；或 2最近1年或2年的累积税前利润为1000万新元；或 3至少8000万新元的总市值 公众持股量 2，500，000股 上市时募集1，000单位以上时最低500单位 至少已发行股票的25% 已发行股票的25% 股东数量 通过上市至少增加300名新持有人 最少300至1000名持有人，根据利润和市值决定 1000名持有人 各证券交易所上市成本比较图 大阪证券交易所 新加坡证券交易所 SGX(MAIN BOARD) 香港证券交易所 (MAIN BOARD) 纽约证券交易所 NYSE 征收体系 按时价总值征收 按时价总值征收 按额面金额征收 按股数征收 新股上市手续费 (initial fee) 定额征收 无 12600美元 无 37500美元 规定比率 与时价总额相对应的收费体系 最低30,800美元 最高39,600美元 与时价总额相对应的收费体系 最低31,500美元 最高126,000美元 与时价总额相对应的收费体系 最低19,500美元 最高84,500美元 与上市股份数对应的收费体系 最低120,000美元 最高 无限高 每年征收费用 (Annual fee) 定额征收 8,800美元 无 无 无 规定比率 无 与时价总额相对应的收费体系 最低15,750美元 最高63,000美元 与额面金总额相对应的收费体系 最低18,850美元 最高154,440美元 平均每股万分之9.3(美元) 最低 38,000美元 最高无限高 追加的上市手续费 (Additional fee) 每股发行价格的万分之四(美元) 上限为 528,000美元 与时价总值相对应的收费体系 最低19,500美元 最高21,125美元 每股万分之48(美元) 无上限 股份公司 大阪证券交易所 　　　　　　上市实例比较世界各大证券交易所上市成本 　　　　　 　　　　　　上市日 2005年2月8日 　　　　　　公司名称 MEDICINOVA INK (美国籍公司 医药产品的开发公司) 　　　　　　上市股份数 97,282,856 股 　　　　　　公开募集价格 4美元 　　　　　　时价总值 342,435,653美元 　　* 因为香港证交所以额面金总额为标准征收费用,所以不能比较 大阪OSE(HC) 新加坡SGX 香港HKSE 纽约NYSE 新股上市手续费 30,800美元 46,620美元 71,500美元 443,560美元 每年征收费用 8,800美元 15,750美元 不能比较* 90,470美元 中 国 企 业 日 本 上 市 指 南 十、中国境内企业境外上市的一般程序（1） 境外直接上市 IPO 1 [主要有利点] 公司股价能达到尽可能高的价格。 公司可以获得较大的声誉和商业信誉。 股票发行的范围更广。 法律风险较小。 从公司长远的发展来看，境外直接上市 是国内企业境外上市的主要方式。 [主要不利点] 程序复杂，需要境内外监管机构的审批。 成本较高，所聘请的中介机构较多。由于国内外法律不同，对公司管理、法律、财务、股票发行和交易的要求也不同。需