华谊兄弟传媒股份有限公司16年度第一期短期融资券信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

~~~:信用等级通划书~::纪信评委函字 [2015] 1262南1乒迈元磊 ZT专媒 R灵防有眼尘穹:受贵公司委托，中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司的信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会最后审定，贵公司主体信用等级为 AA，评级展望地址?北京市西城区复兴门内大街156号北京招商国际金融中心 D座7 层邮编:7th Floor，Tower 0 Beijing Merchants lnternational Finamcial Center，No.156 Fuxingmennei Avenue，Beijing 100031 China电话ITel: 传真 IFax:2叫华谊兄弟传媒股份有眼公司信用评级报告||中诚信国际评定华i宣兄弟传媒股份有限公司(以下简称华谊兄弟或公司寸的主体信用等级为 AA，评级展望为稳定。中诚信国际肯定了公司在影视娱乐行业的领先地位、有效规避风险的管理模式、持续提升的盈利能力、不断完善的产业链条以及非公开发行增强了公司的资本实力:但同时也关注到电影制作发行行业竞争日趋激烈、未来投资规模较大以及股权投资承诺利润兑现情况等因素对公司经营和整体信用状况的影响。〉影视娱乐行业发展快，对优质作品需求大，有利于公司发挥自身优势满足市场需求，保持行业领先地位。近年来，影视娱乐行业整体呈现快速发展势头，对优质作品需求较大。公司也影业务拥有出色的制作、宣传与发行能力，在国产大片市场处于优势地位:电视剧制作实力较强:艺人经纪业务位于行业领先地位。行业持续发展有利于公司保持领先地位。〉公司独特的经营管理模式，有助于降低风险，保证收益。公司影视娱乐业工业化运作体系、内部立项及审查委员会和以工作室独立运营进行作品创作等经营管理模式，有助于公司降低经营风险，保证收益。EBITDA利息f音数(X)注:公司财务报表按照新会计准则编制:受会计政策变更影响，公司年财务报表经过追溯调整;公司 2015年 1-9月财务报表未经审计:〉不断完善产业链，盈利能力持续提开。通过发展影院、游戏业务以及实景娱乐项目，公司不断提升盈利能力。年，公司分别实现利润总额公司完成非公开发行，募集资金5亿元将用于偿还银行贷款。非公开(010010电影制作发行行业竞争日趋激烈。近年来，以万达为代表的本土院线公司积极进入上游影视制作行业，阿里巴巴、百度、腾讯等互联网公司也积极布局影视行业;此外，大量优秀的国外制片商也加大了中国电影市场的开拓力度，行业的竞争程度日趋加剧。~!~~~~~〉公司未来投资规模较大。未来几年，公司将加大影视主业的投入、继续开展股权投资、推进国际化战略，仍将面临较大的资本支出压力。〉股权投资利润兑现情况。公司近期开展多项股权投资，进一步完善公司产业链布局，中诚信国际将对收购及参股资产的承诺利润兑现情况保持持续关注。2016年华谊兄弟传媒股份有限公司信用评级报告二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。飞可飞V飞V.CCX .cn图 1:中国 GDP及其增长8.0;.8;.6i.4i.:?;.0ιB6.66.42004年 11月 19日，注册资500万元，注册地为浙江省东阳市，原名浙江2009年 9月 29日，、138，855万元，实际控制人为王忠军和王忠磊兄弟。公司经营的业务范围涉及电影及衍生、电视从需求角度米看，需求结构呈现投资增长进一步放缓、消费相对稳定，山口降幅收窄的特点，基建投资依然是稳定增氏的关键力量。最终消费需求58.4%，比去年同期提高近10个百分点。受房地产调整、制造业需求疲弱等影响，房地产技资、制造业投资增速下降带动整体投资增速递减:基础设施投资虽然小幅下降，但增速依然保持 18.1%的高位。汽车相关的消费增!三略有改善，限制三公消费支出的影响逐渐减弱，餐饮收入增速提升，与住房相关的消费以及网络购物、电子商务等新兴消费业态等共同带动消费平稳增|夫。随着美国、东盟等主要贸易伙伴经济有所改善，山口降幅有所收窄:而受国内需求不