华谊兄弟传媒股份有限公司16年度第一期短期融资券债项评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

~:~~信用等级通::~~D~书员信评委函字 [2015]1262昔公司拟发行的 2016年度第一期 6亿元短期融资券的信用状况进行了综合分析。经中诚信国际信用评级委员会最后审定，地址:北京市西城区复兴门内大街 156号北京招商国际金融中心 D座7 层邮编7th Floor，Tower D Beijing Merchanls Finamcial Center，No.156 Fuxingmennei Avenue，Beijing 100031 China电话/Tel: 传真 /Fax:International华谊兄弟传媒股份有限公司 2叫度第一期短期融资券信网报告||华谊兄弟传媒股份有限公司中诚信国际评定华谊兄弟传媒股份有限公司(以下简称华2016年度第一期短期融资券的债项信用等债项信用等级注册额度偿还方式川〉成功并购网络游戏公司，为公司带来新的收入和利润增长点。7.78亿元，游戏已成为公司新的收入和利润增长点。56.80〉非公开增发完成，公司资本实力得到增强。司完成非公开发行，募集资金 36亿元，其中飞、EBITDA!营业总收入(%)总资产收益率(%)资产负债率(%)完成，公司资本实力得到增强，为未来业务发展提供良好支撑。》公司面临一定资金压力。受股权投资并购事项影响，公司近期大额资本支出较多，公司面临-定的资本支出压力。注.公司财务报表按照新会计准则编制;受会计政策变更影响，公司〉实际控制人股权质押比例较高.截至 2015年 9月末，公司控股股东及实际控制人王忠车、王忠磊兄弟合计持有公司的股份，质押股份 J!? 总股本比例达到国际将对公司股权质押情况保持持续关注。公司短期融资券由其他流动负债调整至短期借款.舍1可ww.CCXI.CO日2016年度第一期短期融资券信用评级报告华谊兄弟传媒股份有限公司~~~~!..~~一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系;本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。飞可.~!~~:~~影票房收入从 2010年的 101.72亿元增氏至 2014年的 296.39亿元，年均复合增长率达到 23.85%;华谊兄弟成立于 2004年门月 19日，注册资本 500万元，注册地为浙江省东阳市，原名浙江华谊兄弟影视文化有限公司。 2009年 9月 29日，公司向社会公开发行股票并在创业板上市，并于 2009年 10月 30日在深交所正式挂牌交易，股票代码300027。截至2015年 9月末，公司注册资本 138，855万元，实际控制人为王忠军和l王忠磊兄弟。公司经营的业务范围涉及电影及衍生、电视剧及衍生、艺人经纪、电影院、音乐、网络游戏和 l主题乐园等多个娱乐传媒领域。6%，这种下降趋势还发生在日本、英国、德国、俄罗斯、澳大利亚等大多数国家。在全球各主要国电影增长停滞或放缓的背景下，快速增氏的中国电影市场己成为全球电影票房增长的重要引擎。CBO数据监测显示， 2015年前三季度，国2014年全年水平。目前，一定规模的市场容量和良好的市场增速使得中国电影市场已具备可广泛投资电影项目的基础。图1:2005-2014年中国大陆电影票房规模及增长率(单位z亿元、 0/0)截至 2014年末，公司总资产为 98.19亿元，所有者权益(含少数股东权益，下同)为 56.80亿元;2014年，公司实现营业总收入 23.89亿元，净利润10.34亿元，经营活动净现金流 -0.21亿元。截至 2015年 9月末，公司总资产为 140.78亿元，所有者权益为 99.15亿元; 2015年 1-9月，公司实现营业总收入 19.93亿元，净利润 7.57亿元，经营活动净现金流 -0.82亿元。叶.大 陆~ll罪肩蝇模~←增长串资料来源.国家新闯广电总局渠道和l宣传能力， 2014年通过审查的 618部影片中只有 40%左右的影片得以在影院放映。虽然我国本土电影产量己初具规模，但商业价值高的影片数量仍然较少，快速增长的市场和高票房影片的丰厚回报吸引新的竞争者不断进入国内电影市场。一方