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2013年一级建造师考试《建设工程经济》核心考点 工程经济 考点1 资金的时间价值及应用 1、利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低；社会平均利润不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况（P4）。复利不考概念会出计算题。在工程经济分析中，一般采用复利计算（P5）。 2、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。现金流量图的作图方法和规则：【必考】1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。2）相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。3）在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点（P5）。 3、F=P（F/P，i，n）＝ P(1+i) n在（F/P，i，n）这类符号中，括号内斜线上的符号表示所求的未知数，斜线下的符号表示已知数。（F/P，i，n）表示在已知P、i和n的情况下求解F的值（P7）。影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间诠短、利率（或折现率）的大小。其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的（P11）。 4、有效利率：ieff=I/P=（1+r/m）m-1，有效利率和名义利率实际上是复利和单利的关系（P12）。 考点2 技术方案经济效果评价 1、经济效果评价的内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容【多选】（P14）。 2、总投资收益率（ROI）=EBIT/TI×100%。式中EBIT——技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI——技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）(P20)。 3、静态投资回收期【例1Z101024-2】【静态投资回收期计算】。判别准则：静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较。若Pc≤Pc,表明技术方案投资自旨在规定的时间内收回，则技术方案可以考虑接受；若PtPc，则技术方案是不可行的(P23)。 4、财务净现值判别准则：当FNPV0时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，换句话说，技术方案现金流入的现值和大于现金流出的现值和，该技术方案有收益，故该技术方案财务上可行；当FNPV＝0时，说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案现金流入的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值，该技术方案财务上还是可行的；当FNPV0时，说明该技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，即技术方案收益的现值不能抵偿支出的现值，该技术方案财务上不可行(P24)。 5、财务内部收益率，已知某技术方案各年的净现金流量，则该技术方案的财务净现值就完全取决于所选用的折现率。随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小，由正变负。但由于FNPV（i）是i的递减函数，故折现率i定得越高，技术方案被接受的可能性越小。i*就是财务内部收益率（FIRR），即净现值函数曲线与横轴交点。财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率(P25)。 6、基准收益率的测定在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定。资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，如销售收入、利润。基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。技术方案投资资金来源于自有资金和贷款时，最低收益率不应低于行业平均收益水平（或新筹集权益投资的资金成本）与贷款利率的加权平均值。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素(P26、27)。 7、偿债资金来源：偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。用于归还贷款的利润，一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。(P28) 8、利息备付率（ICR）：利息备付率也称已获利息倍数，指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利后的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值（P30）。 考点3 技术方案不确定性分析 1、基本的量本利图（P35）：销售收入S=p×Q-Tu×Q；总成本C=Cu×Q+CF。【例1Z101032-3】会计算（P37）【注意，教材上的例题比较难，考试时