第21章货币增长和通货膨胀.ppt

货币增长和通货膨胀 Chapter 21 物价总水平的上涨被称为通货膨胀 我们用CPI（消费物价指数）、GDP平减指数或其他物价指数变动的百分比来衡量通货膨胀率。 历史上的通货膨胀 一战后的德国：超速通货膨胀 怎样解释通货膨胀 政府发行太多货币时，物价就上升了。 货币数量论：古典通货膨胀理论 首先理解：物价水平和货币价值的关系 通货膨胀是一种广泛的经济现象，但是它涉及的首要的和最重要的内容是经济中交换媒介的价值。 P：CPI或GDP平减指数 如果P是用货币衡量的物品和劳务的价格；1/P就是用物品和劳务衡量的货币的价值。 什么决定货币价值？货币的供给和需求 货币供给：中央银行控制的政策变量。 货币需求：影响货币需求的因素 1. 平均价格水平：物价上升，交易需求增加 在长期中物价水平调整到货币需求等于货币供给 2. 利率水平：利率上升，货币需求下降 在短期中，利率调整使货币供给和货币需求均衡 古典二分法和货币中性 所有经济变量分为两类： 1. 名义变量：是按货币衡量的变量 2. 实际变量：是按实物单位衡量的变量 例如：名义GDP、实际GDP，名义利率、实际利率，名义工资、实际工资 二分法的意义：影响两类变量的因素不同 名义变量主要受经济中货币制度的影响，而货币制度对重要实际变量不是决定因素。 与货币供给量无关的结论： 1. 经济中物品和劳务的生产取决于生产率 2. 实际利率调整使可贷资金供求平衡 3. 实际工资调整使劳动市场供求平衡 古典二分法和货币中性 货币变动影响名义变量而不影响实际变量。货币变动与实际变量的无关性称为货币中性， 货币中性对长期经济变动是一个很好的解释； 在短期内，货币非中性；货币供给影响实际变量 货币流通速度 从货币流通速度和货币数量论解释通货膨胀 货币流通速度：货币易手的速度。 V=（P*Y）/M M*V=P*Y 货币数量论的本质观点 货币发行量决定通货膨胀率 通货膨胀税 政府通过创造货币筹集收入。这相当于向每一个持有货币的人征税。 政府为什么有增发货币的冲动？ 支出多，税收不足，借款能力有限，就会转而印刷钞票进行支付 超速通货膨胀一定是政府印刷了超量货币 通货膨胀和利率的关系：费雪效应 实际利率=名义利率—通货膨胀率 在货币是中性的长期中，货币增长的变动不影响实际利率。 换句话说，名义利率随通货膨胀率调整 通货膨胀的代价 摩鞋底成本 菜单成本 价格机制的扭曲 税收扭曲 财富再分配 Harcourt, Inc. items and derived items copyright ? 2001 by Harcourt, Inc. Copyright ? 2001 by Harcourt, Inc.All rights reserved.?? Requests for permission to make copies of any part of thework should be mailed to: Permissions Department, Harcourt College Publishers,6277 Sea Harbor Drive, Orlando, Florida 32887-6777. 例如：2008年5月份中国的CPI 估计上升7.5%. 2 2 2 2 5 5 6 7 * * * *