公司理财学(第9章流动资产管理)资料.ppt

公司理财学 第九章 流动资产管理 最佳现金持有量的确定 因素分析模型 根据上年现金占用额和有关因素的变动情况确定最佳现金持有量 最佳现金持有量＝（上年现金平均占用额－不合理占用额）×（1±预计销售收入的变动百分比） 现金周转模型 从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度确定现金的最佳持有量 存货模型 存货模型认为，使现金的总成本最低的持有量即为最佳现金持有量 存货模型所考虑的是与现金持有量相关的机会成本和转换成本 现金日常管理 现金安全管理 内部牵制 现金的及时清理 现金的使用范围 现金收支管理 加速收款 控制支出 力争现金流入与流出同步 应收账款和信用 商业竞争促使应收账款形成 公司通过赊销向客户提供商业信用可以扩大销售、加快存货周转、节约存货成本 应收账款成本 机会成本 因资金投放在应收账款上而丧失的用于其他投资所获得的收益 公式 应收账款的机会成本＝赊销业务所需资金×资金成本率 赊销业务所需资金＝应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额＝平均每日赊销额×平均收账天数 应收账款成本 管理成本 对应收账款进行日常管理所发生的支出 坏账成本 因赊购客户破产、解散、财务状况恶化等原因导致应收账款无法收回而给公司带来的损失 信用政策 信用标准 同行业竞争对手的情况 企业承担风险的能力 客户的资信程度 信用条件 内容包括信用期限、折扣期限及现金折扣 基本形式是“2/10，n/30” 收账政策 客户未在规定的信用期限内付款时，公司为催收欠款而采取的收账策略与措施 内容包括收账程序、收账方式 收账政策严厉或宽松的优缺点 信用调查与评估 信用调查 目的:为评估客户的资信程度提供真实、可靠、充分的资料 方式:直接调查、间接调查 信用评估 含义:使用专家判断或数学分析方法，对客户的资信程度进行全面评价并表达 方法：5C评估法、信用评分法 应收账款的日常管理 应收账款的监控 考虑三因素:公司的信用标准、公司对客户信用的评价、应收账款的走向 方法:账龄分析法 应收账款催收 程序包括信函通知；电话催收；派员面谈；法律行动 根据具体原因制定科学策略 存货与存货管理 存货定义:公司在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括原材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、商品等 存货管理的目的及储存存货的好处 存货占用的成本 取得成本( ):包括订货成本、购置成本 储存成本( ):包括固定成本、变动成本 缺货成本( ):因存货不能满足生产或销售的需要而造成的损失 经济订货量模型及其拓展 经济订货量基本模型七种假设 企业能够及时补充存货，即需要订货时可以立即取得所需货物。 集中到货，而不是陆续入库。 不允许缺货，即无缺货成本，TC为零。 需求量稳定，且能事先预测，即D为已知常量。 存货单价不变，不考虑现金折扣，即U为已知常量。 企业现金充足，不会因为资金短缺而影响进货。 所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。 经济订货量模型及其拓展 经济订购量模型的拓展 对经济订货量基本模型适当放宽假设条件 订货提前期 存货陆续供应和使用 保险储备 存货ABC分类管理法 根据各种存货在全部存货中的重要程度对存货进行分类、排队，分等级、有重点的管理和控制存货的一种方法。 一般程序 计算每种存货在一定时期（通常是1年）内的资金占用额。 计算每种存货所占用的资金占全部存货资金占用额的比重，并按大小顺序排列。 根据事先确定的标准，将全部存货分为A、B、C三类。 针对不同类别的存货，实行不同的管理。 现代存货的控制方法 JIT 基本原理:以需定供，以需求做为拉动生产的动力。 JIT发挥作用的要求:提高企业适应市场需求及其变化的能力、加强与客户的紧密联系、与供应商的信息互动以及企业内部各部门间的协作等。 MRPⅡ 定义:在MRP（material requirement planning，物资需求计划）基础上发展起来的以计算机为核心的闭环管理系统。 优势:动态监察到产、供、销的全部生产过程，在寻求最有效地配置企业资源的同时，实现减少库存，优化库存的管理目标，并保证企业经济、有效地运行, 允许一定数量的存货的存在。 1 -* 本章内容 9.1现金管理 9.2应收账款管理 9.3存货管理 了解持有现金的动机与成本，掌握最佳现金持有量的确定方法及现金的日常管理；了解应收账款的产生原因与成本，掌握应收账款成本的计算、应收账款信用政策的制定，了解信用的调查和评估方法以及应收账款的日常管理