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一、【市场研判及操作策略】 大盘短期预测：看平 大盘中线预测：看涨 货币政策正常化 渠道布局正当时 今年以来，先是从国家不断出台货币紧缩政策，而后再到市场成交量一段时间内呈现地量，不禁让投资者有这样疑问，国家是否采取了过度紧缩政策，从而导致市场资金量不足？带着疑问，那就和我们一起来关注以下两组数据吧！ 首先，纵观M2增长不难发现，“十二五”期间第一年M2增长率为13%，增速同比快速下降3.9%，但要知道在十五也好、十一五也罢，每个五年规划第一年都是低于平均水平，甚至是这五年中最低的，其中逻辑就在于第一年只是规划年而非执行年，高层正在谋划布局而非开足马力。所以今年广义货币只是按照惯例投放量下降，完全符合稳健货币要求。再关注另外一组数字——新增信贷，2011年新增贷款前三季度为5.68万亿，按照市场预计年末或在7.1万亿，虽然较2010年相比减少了0.85万亿，但毕竟是在减少过程中。而然，我们还是要拿历史数据来做证明，每膈五年信贷增长均要放量2.3倍，今年如果打住在7.5万亿的话，那今年货币紧缩政策就没有“过分”。因此，笔者认为国家采取的货币政策是符合稳健货币政策要求，并没有超预期。但是，由于受到货币紧缩政策影响，导致国内经济下滑也是客观事实，国内经济正在发生结构性变化，而正是这点让笔者看到市场亮点所在。 由于结构性变化，今年来厂商之间关系有了微妙变化。最初，他们关系如此的简单，厂家提供货物给商家，商家提供平台给厂家来销售，乙方赚到钱的同时甲方也收取相应租金费。而后，渐渐地商家开始有了对比，他们选择更有实力厂家入驻，来吸引更多消费者来商店消费，提高商场知名度从而吸引大批有实力厂家赚取更多收益。于此同时，厂家也开始有了对比，他们选择更知名的商家通过更好平台。提高自己营业收入，理所应当的他们将会付给商家更多场地费。显然，这是一个循环，一个相辅相成互惠互利的循环。久而久之，商家和厂家从最初简单的合作关系逐步发展成了一种博弈关系。那么在这场对话中是商家占优势，还是厂家占优势呢？目前，在经济不断下滑环境下，又面临着劳动成本增加、原材料成本增加、资金紧缩、税赋不断加重等种种不利因素。例如，温州信泰集团董事长欠款私逃，造成了资金链的崩断。从表象上来看，毫无疑问可以解读为这是民间借贷的危机，而更深入地来看，资金紧缩已经对中小企业生存和发展造成了一定影响。不仅如此，薄利多销经营方式也使得制造业呈现出了弱势，这对于厂商而言是极为不利。另一方面，近期淘宝要求提高入驻淘宝商城的门槛，顿时激起千层浪，淘宝商城顿时与中小卖家的矛盾激化。但是这并没有动摇淘宝对这一方针的贯彻实施，他们态度是强硬的。虽然淘宝执行方式有些欠妥，但是也可以看出商家具有选择强者淘汰弱者的权利，可见商家话语权的强大。与薄利多销的厂商相比，商家不但没有受成本因素影响，毛利率增幅都相当大。很明显，在此次博弈中渠道类商家夺得了先机。那么我们是否也可以从这方面看到先机呢？ 二、 市场焦点 文化传媒：补涨股启动，板块机会进入尾声。 未来可能成为焦点板块 渠道商：渠道为王观点，必将深入人心。 （东方赢家分析师：左剑明） 三、【分析师荐股及跟踪】 【个股跟踪】 个股跟踪 操作建议 中线荐股 亚通股份 （600692） 董事长、总经理全部撤换，表明股东对于此前公司业绩十分不满。新任领导上台，重组预期增强。 （东方赢家分析师：左剑明） 四、【新股申购策略】 证券代码 证券简称 申购代码 发行数量(万股) 网上发行数量(万股) 网上申购日期 发行价(元) 601028 玉龙股份 780028 7950 6360 2011-10-27 10.8 6.36 尊敬的客户： 我司的短信服务平台已正式投入运营。其强大的功能，能在第一时间通过了解最关注的信息新股发行上市、持仓股票的停牌增发等极大地解决了您的不便。如需短信服务。客户短信服务面向所有已开户客户，无资格门槛要求，目前全部栏目均为免费服务。东方团队，实力雄厚，产品丰富！依托东方的强大资源，我们将为您提供优质的理财服务。 市场揭示：股市有风险，入市需谨慎，买者须自负 每日投资快报 2011年10月27日 星期四 【定期快报】 东方赢家分析师：左剑明 每日投资快报 指数名称 上证综指 深圳成指 中小板指数 B股指数 收盘 2427 10315 5030 246 涨跌幅（%） 0.74% 1.10% 0.78% 0.91% 区域与行业指数涨幅前五名 区域与行业指数跌幅前五名 序号 区域与行业 序号 区域与行业 1 1