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司法考试商法讲义：证券法 司法考试商法讲义：证券法。2014年司法考试复习的大幕已经拉开，很多考生投入了新一年的复习之中。为了帮助广大考生更好地进行复习，法律教育网整理了证券法的名师讲义，希望能够帮到大家。 精彩链接： 司法考试商法讲义：票据法 司法考试商法讲义：企业破产法 司法考试商法讲义：外商投资企业法 司法考试商法讲义：个人独资企业法 一、证券原理 1．种类 广义上包括资本证券、货币证券和货物证券。我国证券法上证券仅指资本证券。包括股票、债券、证券投资基金和国务院认定的其他证券。 2．特征 （1）证券是具有投资属性的凭证。证券持有人的目的是追求投资回报。 （2）是证权证券。 （3）是流通证券。 3．证券市场 （1）发行市场（一级市场）：由发行人、认购人和中介人组成。发行人包括政府、金融机构、公司等；认购人为投资者；中介人包括综合类的证券公司和会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等证券发行服务机构。 （2）流通市场（二级市场）：包括证券交易所和国务院批准的其他证券交易场所。 二、证券发行 1．证券发行的种类 包括公开发行和非公开发行。有下列情形之一的，为公开发行：（1）向不特定对象发行证券；（2）向特定对象发行证券累计超过200人的；（3）法律、行政法规规定的其他发行行为。 2．股票发行 发行人是具有股票发行资格的股份公司，包括已成立的股份公司（增资发行）和经核准拟设立的股份公司（设立发行）。 公司公开发行新股，应当符合下列条件：（1）具备健全且运行良好的组织机构；（2）具有持续盈利能力，财务状况良好；（3）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；（4）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经股东大会作出决议。擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股。 3．债券发行 公开发行公司债券，应当符合下列条件：（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（6）国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：（1）前一次公开发行的公司债券尚未募足；（2）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；（3）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。 4．核准错误 对已作出的核准证券发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行核准决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外；发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人承担连带责任。 5．发行证券的承销制度 （1）承销的种类：包销和代销，由发行人和承销人商定。 （2）承销团及主承销人。向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。 （3）承销期限：证券的代销、包销期限最长不得超过90日。 （4）代销发行失败：向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%。 三、证券交易 1．一般规则 （1）必须是依法发行并交付的证券 （2）应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让 （3）以现货或者国务院规定的其他方式交易；采取纸面形式或证监会规定的其他形式 （4）交易所实行集中竞价方式，遵循价格优先、时间优先的原则 2．特定人员的交易禁止 证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。任何人在成为上述人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。 3．中介机构和人员的交易限制 为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。 为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后五日内，不得买卖该种股票。 4．短线交易限制 主体：上市公司董监高、持有上市公司股份5%以上的股东