《财务管理》复习课----资金的时间价值讲义.ppt

同 学 们： 老师今天想跟你们借100元钱， 然后等1年后再还100元钱给你们？ 你们愿意把钱借给老师吗？ 假设年利率是：10% 问题：1、100元经过1年变成了多少元？ 答案：110元 2、什么原因使100元变成了110元呢？ 答案：时 间 　时 间 就 是 金 钱：资金在生产经 营及其循环、周转过程中，随着时间 的变化而产生的增值。----------------- 资 金 时 间 价 值 问 题： 1、100元发生在什么时间？ 现在: 现在的价值---现值 2、110元发生在什么时间？ 1年后： 1年后年终的价值---终值 . 1、什么是现值？ 现值，又称本金，是指资金现在的价值。 2、什么是终值 ？ 终值：又称将来值，是现在一定量现金在未来某个时 点上的价值，俗称本利和。 基 本 概 念 1、资金时间价值 2、现值:P 3、终值:F 4、单利 5、复利 6、利息 7、利率：i 8、年金：A 9、普通年金、即付年金、递延年金 基本公式： 1、单利---终值： F=P×（1+i×n） 现值： P=F÷(1+ i×n) 2、复利---终值： F=P（1+i）n 现值： P＝F/（1+i）n 3、普通年金----终值： F=A(1+i)n-1/i 现值：P=A(1+i)n-1/i（1+i）n P＝F/（1+i）n 【解】用单利法计算，根据公式有： 　　　　 F＝P(1+i·n)＝50000×(1+8%×3)＝62000(元) 　　即到期应归还的本利和为62000元。 【例2】在例1中，若年利率仍为8%，但 按复利计算，则到期应归还的本利和是多 少？ 【解】用复利法计算，根据复利计算公式有： 　　Fn=P(1+i)n=50000×(1+8%)3=62985.60(元) 与采用单利法计算的结果相比增加了985.60元，这个差额所反映的就是:利息的资金时间价值。 【解】 F=P(1+i)3=500×(1+4%)3=562.43(元) 　　 即500元资金在年利率为4%时，经过 3年 后变为562.43元，增值62.43元。 　 这个问题也可以查表计算求解。 　　由复利系数表（见附录）可查得：(F/P,4%,3)=1.1249 　所以 F=P(F/P,i,n)=P(F/P,4%,3)=500×1.1249=562.45（元） 　 【解】这是一个根据终值求现值的问题 　P=F(1+i)-n=500×(1+8%)-6=315.10(万元) 　　即现在应存入银行315.10万元。 　　 也可以通过查表，根据公式得出。从附表可查得：(P/F,8%,6)=0.6302 　　所以，P=F(P/F,i,n)=F(P/F,8%,6)=5315.10（万元 【解】这是一个已知年金求终值的问题 　　 根据公式可得： F=A(1+i)n-1/i 　　也可以表示为：F=A(F/A,i,n)  　　　　F=A(1+i)n-1/i=11.5(亿元) 　　 此题表示若全部资金是贷款得来，需要支付1.5亿元的利息。 　　 其计算公式可表示为： 　　　　P=[A(1+i)n-1]/[i(1+i)n] 　　又可写为：P=A(P/A,i,n) 【解】这是一个已知年金求现值的问题，　　 根据公式有： 　　　　P=[A(1+i)n-1]/[i(1+i)n]=A(P/A,i,n) 　　　　　=A(P/A,10%,10)=50×6.1446 　　　　　=307.23（万元） 【解】这是一个已知现值求年金的问题　　 根据公式： A=Fi/[(1+i)n-1]=Pi(1+i)n/[(1+i)n-1] 　　又可写为： 　　　　A=P(A/P,i,n) 　　　　A=Pi(1+i)n/[(1+i)n-1]=P(A/P,i,n) 　　　　　=100×0.174=17.40（万元） 　　即每年