第九章 财务分析_11179.pptVIP

第九章 财务分析 二、财务分析的内容 1、偿债能力分析 偿债能力是指企业对债务的清偿能力或保证程度。 2、营运能力分析 营运能力是指资金的利用效率。 3、盈利能力分析 盈利能力是指企业赚取利润和使企业的资金增值的能力。 4、财务状况的趋势分析和综合分析 第二节 财务分析的基本方法 一、比较分析法 比较分析法也称对比分析法，它是指通过两个或两个以上的指标进行对比确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 1、具体形式 ①实际指标与计划指标对比： ②同一指标纵向对比： ③同一指标横向对比： 2、比较分析时应注意的问题： ①实际指标要与所对比指标的计算口径保持一致； ②实际指标要与所对比指标的时间期限一致； ③实际指标要与所对比指标的计算方法一致。 二、比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 比率分析法的主要形式： ①构成比率：又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与整体的关系。 ②效率比率：它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。 ③相关比率：它是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，以某个项目和与其相关担又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 三、趋势分析法 趋势分析法是指利用财务报告提供的数据资料，将两期或连续数期财务报告中相同指标进行定基对比或环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。 趋势分析法的具体形式： ①用项目金额进行对比分析： ②用百分比进行比较分析: 四、因素分析法 因素分析法又称因素替代法，它是对某项综合指标的变动原因按其内在的因素，计算和确定各个因素对这一综合指标发生变化的影响程度。 1、连环替代法 计算程序：列出财务指标与其影响因素的分析公式→确定分析的对象—指标变动的差异→对影响这项指标的各因素进行分析，决定每一因素的排列顺序进行替代→逐项计算各个因素的影响因素→验证各因素影响程度计算的正确性。 2、差额分析法： 财务分析指标体系 营运能力分析 1、应收账款周转率 其中：赊销净额=销售收入-现销售入-销售退回、折让、折扣； 2、存货周转率（次数） 3、流动资产周转率 4、固定资产周转情况分析 5、总资产周转情况分析 偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 1、流动比率 2、速动比率 注：速动资产的概念； 该比率为1:1是较适宜比例。 3、现金比率 二、长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。 1、资产负债率 其中：有形资产总额=资产总额-（无形资产及递延资产+待摊费用+待处理资产损失） 2、负债与股东权益比率（产权比率） 3、所有者权益比率 4、已获利息倍数 盈利能力分析 一、企业盈利能力一般分析 1、销售利润率 2、成本费用利润率 3、资产利润率 4、资本金利润率 5、自有资金利润率 二、股份公司盈利能力分析 1、每股收益 2、每股股利 3、市盈率 财务状况趋势分析和综合分析 1、杜邦体系分析法 基本结构见教材p.269 分析的基本问题：见教材p.270 2、财务比率综合评价法 ★基本指标： ①获利能力指标： ●销售利润率=利润总额÷产品销售净额 ●总资产报酬率=息税前利润总额÷平均资产总额 ●资本收益率=利润净额÷实收资本 ●资本保值增值率=期末所有者权益总额÷期初所有者权益总额 ②偿债能力指标 ●资产负债率=负债总额÷资产总额 ●流动比率（或速动比率）=流动资产（或速动资产）÷流动 ③营运能力指标 ●应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款余额 ●存货周转率=产品销售成本÷平均存货成本 ④社会贡献指标 ●社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额 ●社会积累率=上缴国家财政总额÷企业社会贡献总额 ★评分办法： 例1：某公司税后利润141200元，应收帐款周转天数21.5天，总资产平均余额96000元，应收帐款平均余额138600元，产权比率1.15。一年按365天计算，要求计算该公司的： （1）销售净利率 （2）总资产周转率 （3）净资产收益率 解：应收帐款周转率=销售收入/应收帐款平均余额=365/应收帐款周转天数 得：销售收入/138600=365/21.5 则销售收入=2352976.74元 销售净利率=净利润/销售收入=141200/2352976.74=6% 总资产报酬率=销售收入/总资产=2352976.74/960000=2.45 所有者权益=960000/（1+1.15）=446511.