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目 录 一、认清“炒新”危害，抵制盲目“炒新” 二、新股行业分析 三、新股价值评估 四、招股说明书的解读 五、IPO模拟询价活动规则与流程讲解 招股说明书的解读 招股说明书包括全文、摘要、附录和备查文件。在报刊披露的仅是招股说明书的摘要，而全文在中国证监会制定披露网站（)登载。全文适合有有兴趣的投资者特别是机构投资者阅读。 一、招股说明书的包括哪些文件及刊登地址？ 作为普通投资者，可以通过从以下七个方面研读公司的招股说明书，经过学习了解之后，做出理性的投资决策。 （一）、了解风险因素 主要了解以下三个方面的风险对投资决策的影响： 1、公司盈利变化风险 2、经营风险 3、大股东控制风险 二、普通投资者如何解读招股说明书？ 二发行人的历史和现状 重点了解一下几个方面： 1、发行人概况 包括：历史沿革、改制重组、股本结构变化、公司独立运营情况等。 2、发行人业务 包括：所处行业国内外基本情况、影响本行业发展的有利和不利因素、自身竞争优势及劣势、同业竞争情况等。 3、发行人的技术 关系到发行人的行业前景和发展潜力，是反映未来成长性的重要内容。 4、发行人的管理团队 主要包括公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员。 投资公司股票在某种意义上来说就是投资公司的管理团队。 5、发行人的公司治理结构 公司治理结构关系到公司能否规范运作，能否切实保障投资者特别 是中小投资者利益。 三了解同业竞争和关联交易 重点关注发行人是否存在同业竞争，是否按规定充分披露了关联方 、关联关系及关联交易；公司是否健全了保障关联交易公允的制度。 四了解公司财务会计信息 财务会计信息是影响投资判断的重要信息之一，投资者在对发行人 前三年的财务数据分析的基础上，重点了解盈利预测及公司财务 分析的简明结论性意见，分析公司主要财务优势及困难。 五、如何把握公司的成长性和未来 投资者通过招股说明书，可以从以下三个方面了解公司的成长性和未来： 1、发行人的业务发展目标和战略计划 2、募股资金投向 通过募集资金投向，投资者可以了解公司的发展目标、成长性和未来。 3、盈利预测 投资者通过分析财务信息以及会计师事务所的审核意见客观评价公司的 盈利预测，进而做出投资决策。 六、关于发行情况、发行定价及股利分配情况 一般投资者重点关注的是发行定价 与股利分配，可通过招股说明书了解 发行人历次股利分配情况，重点关注本次发行完后第一次股利年度派发 计划。 七、了解发行人对投资者的服务承诺 重点了解发行人如何做好持续信息披露的工作安排以及投资者 服务的有关承诺。 投资者可通过附录文件做更为详尽的了解。 目 录 一、认清“炒新”危害，抵制盲目“炒新” 二、新股行业分析 三、新股价值评估 四、招股说明书的解读 五、IPO模拟询价活动规则与流程讲解 IPO模拟询价活动规则与流程讲解 一 、模拟询价活动简介 中小投资者IPO有奖竞赛模拟活动，主要基于一下目的而开展： 第一、深入开展投资者教育和保护工作； 此次活动是上海证券交易所开展投资者教育工作的重要活动之一。 第二、促进中小投资者研究、熟悉新股； 活动期望通过为中小投资者参与新股询价，提供模拟平台，培养投资者认真研究新股的习惯。 第三、引导中小投资者理性投资； 活动期望通过让中小投资者参与新股模拟询价，引导投资者研究宏观经济形势，和发行人基本情况，同时通过模拟询价，个人投资者对新股有理性的认识，避免盲目炒新，从而引导中小投资者理性投资。 中小投资者IPO模拟询价有奖竞赛活动思路： （1）先试点后推开。活动前期面向具有代表性的、一定范围内的证券公司和投资者进行试点，待积累经验后视情况扩大参与范围。 （2）倡导理性投资。活动在规则和奖项的设置中，均以引导中小投资者理性报价为导向，例如投资者进行模拟询价前，需了解公司的情况，通过相关问题的测试，在计算模拟发行价格时，需踢出最靠前、最靠后各10%报价人的报价。在奖项设置方面，专设与新股上市后第四个月的交易日收盘价均价最接近的报价奖项。 （3）市场化操作。活动尽量消除对市场的干预，主承销商负责具体活动的组织，交易所提供技术平台支持。 （4）高度仿真。活动尽可能模拟真实的市场环境，例如模拟询价与实际发行基本同步进行，选择不同的资产规模的投资者群体参与模拟询价，投资者模拟询价的申报数量与其资产规模挂钩，模拟发行价格的确定考虑价、量两方面的因素等等。 二、模拟询价活动规则 第一、模拟询价网址。上海证券交易所中小投资者IPO模拟询价平台： / 第二、模拟询价活动的时间。投资者申报价格的具体时间为，模拟询价日的9：30—15:00。与交易时间不同