资本助推企业成长刘志锋2009年8月21日北京物流与采购信息.pptVIP

* ? 枫谷投资 版权所有 资本助推企业成长 刘志锋 2009年8月21日 北 京 物流与采购信息化峰会 Maple Valley Investment Limited 坐而论道，协理阴阳 好风凭借力，送我上青天 君子生非异也，善假于物也 目 录 坐而论道，协理阴阳 物竞 天择 ---- 企业家责任 商品市场、资本市场 ---- 企业家的竞技场 天行健，君子以自强不息；地势坤，君子以厚德载物 ---- 企业家精神 信息不对称与专业化效率 ---- 企业家能力 企业家 精神与能力 资源： 权属与稀缺性 机会 —信息不对称。 市场信息失衡； 创新 策略： 将资源应用于机会的效率 坐而论道，协理阴阳 企业家精神与能力：企业成长的精神动力 坐而论道，协理阴阳 好风凭借力，送我上青天 君子生非异也，善假于物也 目 录 资本：企业生存发展的物质基础 有意志的社会资源的一般抽象 社会资源配置信息的反映载体 社会对资源使用效率的奖惩手段 好风凭借力，送我上青天 私募股权投资基金：社会优势、强意志的资本的聚合 优势：风险承担能力、信息优势、专业化效率优势 强意志：追求超额回报、风险防范 合伙、信托、专业、组合、程序化 好风凭借力，送我上青天 私募股权投资基金的类别 收购基金 收购基金 基金类别：天使基金 风险基金 私人股本 （Buyout）（Buyout） （Angel） （VC） （PE） 私募基金 私募投资 （PIPE） （PIPE） 资本属性：风险资本 风险资本 成长资本 整合资本 成长/整合资本 企业融资：私 募 私 募 私 募 公募（IPO）公募/私募 发展阶段: 孵 化 期 创 建 期 成 长 期 成 熟 期 扩 张 期 壁垒特征：商业故事 技术模式 商业模式 品牌模式 资本模式 财务要求: 无 资产负债 资产负债 资产负债 资产负债 无 负损益表 正损益表 正损益表 正损益表 无 负现金流 负现金流 正现金流 正现金流 私募融资助推企业成长： 强者的投名状——资本的性格 1、增量资源：迅速扩展资源把握外部机会 2、两只眼睛看世界：商品市场与资本市场并重 3、共赴尖峰时刻：成长！成长！成长！ 钱和钱的差别——私募与公募 1、私募，公募前的涅磐 2、上市后是童养媳还是贵妇人 3、木桶的流动性溢价 4、虚实结合：盈利率和市盈率 5、资本的品牌效应 增量和存量——蛋糕的分配 1、存量优化 2、增量共享 好风凭借力，送我上青天 企业获得投资前价值 私募投入资本的价值 企业内部优化、把握外部机会带来的价值增殖 私募过程中以及整合发生的成本 资本标签品牌价值等 私募后企业价值 上市后流动性溢价 上市后企业市值 上市后企业原股东收益 上市后资本收益 好风凭借力，送我上青天 私募融资助推企业成长： 坐而论道，协理阴阳 好风凭借力，送我上青天 君子生非异也，善假于物也 目 录 企业如何借助私募基金实现快速成长： 知彼： 私募的价值取向：高成长性。消费升级、产业升级。（中国：社会去二元化、回归人本、工业化、城市化、产业西进、人口红利、技术创新） 私募的偏好：简洁之美 私募的取舍：收益性、流动性、风险性的平衡 知己： 吸引人的资本故事 通行资本语言的表述：数据支持实施、逻辑清晰完整 选择“合适”的私募 用好中介机构 坚持原则，灵活谈判 君子生非异也，善假于物也 中介机构在私募融资中的作用： 发现价值、创造价值、提高效率 对于企业： 1、企业的诤友 2、本土化企业与国际通用资本语言的翻译 3、专业的交易前后管理改进意见和经验优势 对于私募资金： 1、资金的千里眼、顺风耳 2、本土化企业与国际通用资本语言的翻译 3、交易结构设计和实施程序中的优势 4、交易完成后的管理整