[2017年整理]国内规模最大的H型钢龙头企业.docVIP

Page PAGE 2 Page Page PAGE 2 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。 创造价值 成就你我 创造价值 成就你我 公司研究Page 公司研究 Page PAGE 1 公司动态点评 制造业 2007年1月18日莱钢股份 2007年1月18日 莱钢股份（600102） 推荐 （维持评级） 钢铁行业 莱钢股份股改复牌点评 钢铁行业首席分析师：郑东 创造价值 成就你我本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。 创造价值 成就你我 事项： 2007年1月16日是莱钢股份股改股权登记日，公司股票自2006年9月19日，经过长达4个月的股改停牌，今日复牌。2006年8月28日莱钢股份公告了经过和投资者沟通最后确定的股改方案，保留了“送股+派现”的对价模式。根据最终方案，每10股流通股将获得非流通股股东支付的1股股票和10.84元现金，支付的对价相当于每10股流通股获送3.0股股票。此外除法定承诺外，控股股东还特别承诺，所持股份自获得上市流通权之日起5年内不上市交易；同时，自股改方案实施起的5年内，全体非流通股股东提议并赞成每正常年度派发的股息不得少于公司该年度可分配利润55%。公司2007年1月15日公告了股改实施方案。 评论： 国内规模最大的H型钢龙头企业 莱钢股份是一家普钢与优钢产品兼备的钢铁企业，目前具备铁、钢、材600万吨的综合生产能力，主要产品是H型钢为代表的大中小型材、以齿轮钢和轴承钢为主导的特殊优质钢材和螺纹钢、钢坯等普碳钢，莱钢股份上市筹资11余亿元，打造了公司的产品优势——H型钢成为莱钢股份的利润支柱。随着莱钢股份产能200万吨的大H型钢生产线2005年9月的投产，不仅添补了国内的空白，而且莱钢股份大中小型H型钢的产能达350万吨，在H型钢的市场占有率高达58%，目前已成为了国内规模最大，品种规格最全的H型钢龙头企业。莱钢股份在跨上600万吨钢的台阶后，大力推行 “由大到强”的战略转移，在保持建筑用钢和机械制造用钢优势地位的基础上，螺纹钢等长材产品由80%降到25%，产品结构进一步优化，成为型钢、棒材、特殊钢成龙配套的现代化钢铁企业。 公司效益稳步增长，预计公司2006年每股收益可达0.83元 莱钢股份上市以来，虽然总股本由上市之初的52980万股增加到92227万股，增长了74.08%。生产经营始终呈现健康发展势头，截至2005年底，铁、钢、商品坯材产量分别达到384.90万吨、604万吨和595.70万吨，分别比上市之初增长了156.24%、307.20%和492.79%；公司业绩保持稳定增长，主营业务收入和主营业务利润分别达到198.16亿元和15.96亿元，分别比上市之初增长了457.56%和252.31%；净利润增长了1.89倍。8年平均每股收益为0.51元，股东权益增长了2.8倍，大大超过了股本的增长。预计2006年每股收益0.83元。2007年公司业绩将稳步增长。 公司受益于整体上市和山东钢铁业的整合 莱钢股份的控股股东莱钢集团已迈入年产钢1000万吨的行列，跻身全国十大钢铁企业行列，名列第七位。目前在莱钢股份之外和莱钢集团之内的钢铁主业资产有500万吨左右的钢铁产能，而且由于莱钢集团的钢铁主业资产银山新区是新建项目，其设备装备和产品结构都有优势，整体上市能提升莱钢股份的盈利能力。莱钢