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浅析金融机构财富管理业务发展面临的矛盾与对策 　　改革开放以来，我国居民财富快速增长。2015 年，全国家庭财富总额达22.8 万亿美元，仅次于美国，跃居世界第二位;人均财富占有量超过2 万美元。随着社会财富的迅速增长，我国居民理财需求由过去单一的存款，逐渐向多元化的资产配置和综合资产负债管理转变，为金融机构财富管理业务发展打下了坚实的基础。财富管理业务发展潜力巨大，有望成为金融业新的增长极。 　　财富管理业务既关系到家庭的财富规划、资产管理、子女教育、养老保障等问题，也与金融机构的发展战略和业务模式、金融市场资源配置、金融体系和投资体制改革等方面密切相关，其快速发展对于加快国民储蓄向投资转化，进而促进经济增长和国民财富积累至关重要。近年来，我国金融机构财富管理业务迅速发展，同时面临的问题也十分突出。如何实现财富管理业务可持续、健康发展是当前亟需解决的重要问题。 　　一、文献综述 　　关于财富管理的概念，目前尚无统一定义。财富管理(Wealth Management)是20 世纪70 年代伴随国外商业银行金融业务实践而产生的概念。刘鸿儒(2004)认为财富管理是一种综合性金融服务，是针对客户整个人生而不是某个阶段的规划，包括个人生命周期每个阶段的资产负债分析、现金流量预算管理、风险管理与保险规划、退休计划、个人税务筹划及遗产规划等各个方面。连平(2009)则从金融机构的角度出发，认为财富管理是金融机构利用所掌握的客户信息、产品、专业知识及渠道基础上，深入挖掘客户需求，平衡客户在收入和支出之间的关系，并最终实现财富增长的目标。王增武等(2014)认为，财富管理是结构化的资产管理，提供财富保全、财富增值、财富保障和财务传承为目标的全方位、个性化综合解决方案。 　　关于财富管理在实践中的运用，国外学者的研究较为成熟。夸克middot; 霍和克里斯middot; 罗宾逊(2003)系统分析了财富管理的基本理论框架，详细论述了财富管理规划方法和运作模式。Hakenes(2004)指出，金融理财包括风险分析和风险控制两个方面，前者是总结、汇总风险资产的分布与相关性的信息，后者是积极构造、设计风险资产组合，为客户提供避险工具。由于国内财富管理业务起步较晚，尚未建立起系统性的研究框架。国内部分文献对财富管理的相关理论进行了介绍和运用。王聪和于蓉(2006)运用资产组合理论和金融中介理论，阐述金融机构开展理财业务的理论基础及其内在运行机理，提出基于投资者选择的投资者与理财中介互动的分析框架。李君平(2014)基于资产配置理论、生命周期理论，对财富管理进行了研究评述。任军(2014)认为，财富管理的实质是客户关系管理，客户关系管理的核心是客户需求的管理。王增武等(2014)以均值- 方差理论为基础，对基于生命周期假定的财富管理目标进行实证检验，指出财富管理是结构化的资产管理，可分为打包、构造、破产隔离、权益重构四步流程。有些学者从混业合作、产品创新、客户管理、业务模式等实务层面开展研究，对我国金融机构财富管理业务进行定量、定性分析。梅建平(2013)认为，我国财富管理业务发展模式需从组织架构设计、产品线优化设计、研发实力提升等方面进行全面的改进。杨华辉(2015)对财富管理需求的多样化特征进行分析，探讨财富管理业务一站式服务、品牌式服务等新模式。 　　二、我国金融机构财富管理业务的发展状况及特点 　　近十多年来，我国居民财富不断积累，财富管理意识逐渐觉醒，财富构成从较为单一的储蓄存款逐步向收益率较高的理财产品、股票等金融资产转变。随着财富管理市场需求的日益旺盛，国内各类金融机构开始重视财富管理业务，不断加强组织体系、市场体系、业务体系、风险控制体系建设，纷纷成立私人银行、财富管理等部门，全面进入财富管理领域。我国财富管理行业呈现出良好的发展态势，但总体上仍处于起步阶段，呈现以下几个方面特点： 　　(一)资产规模快速增长。 　　截至2015 年末，银行、基金、证券、保险、信托等主要金融机构管理的财富资产总规模近90 万亿元，约为GDP 的1.3 倍，2011-2015 年五年年均复合增长率达49%。 　　(二)业务类型日益丰富。 　　目前，我国财富管理业务类别已涵盖银行、券商、保险、公募基金、私募基金、信托、期货、第三方理财、互联网金融和民间借贷等众多领域。近年来，大量基于互联网技术、大数据应用和网络平台的财富管理产品脱颖而出，进一步拓宽了财富管理的业务边界。 　　(三)市场结构较为集中。 　　银行、基金、证券、保险、信托是我国财富管理市场的主要供给者。截至2015 年末，银行理财资金余额约24 万亿元，基金业资产管理规模26 万亿元， 信托资产规模超16万亿元，券商及期货公司资产管理规模约12