财务报表分析.ppt

?*? 資產負債表之限制與問題點 歷史成本會計扭曲負債 如近十年，長期負債的利率波動頗為劇烈，在二十世紀末期利率水準較高時舉借長期負債的公司，與二十一世紀初期利率逐漸下降後方舉借長期負債的公司，是絕不能同日而語的。二十一世紀初期舉債的公司可以有部分正當性地宣稱它們的低成本負債與其說是負債，不如說是項資產。因此，只要這家公司未被購併，此種以低負債成本方式存在的「隱藏資產價值」將自始未呈現在資產負債表上 財務報表分析 ?*? 資產負債表之限制與問題點 主觀的評價資產的價值 公司的資產負債表有時會傾向於進行主觀的修正 舉例而言，1987 年5 月19 日，花旗銀行宣布增加300 萬美元的貸款損失準備；每個人都知道花旗銀行在拉丁美洲的貸款早就遠低於帳面上呈現的價值。這個巨大的貶值不是一天造成的，也不是發生在上次財報發布和此次宣布增額準備的期間中。因此，從帳面上資產價值有瞬間消失可能的觀點來看，財報的使用者不應該假設帳面上的資產價值能反映當前公司經濟上的價值 財務報表分析 ?*? 資產、負債以及股東權益之關係與意涵 在營運的過程中，企業的資金(流動負債、長期負債以及股東權益)主要運用於流動資產、長期投資以及固定資產，以維持公司之正常運作與經營 流動資產屬短期資金的運用；長期投資與固定資產則屬於長期資金的運用。流動資產的流動性最佳，能迅速的提供現金流量供財務周轉使用（在一年或一個營業週期之內即