财务管理学-公式整理试卷.doc

★单利的终值计算公式 ★单利现值的计算公式 F=P﹡(1+i﹡n) P=F/(1+ni) *F—终值 P—现值 i—利率 I—利息 n—计算利息的期数，通常以年、季、月为单位 ★复利的终值计算公式 ★复利的现值计算公式 F=P﹡(1+i)n=P (F/P,i,n) P=F/(1+i)n=F (P/F,i,n) ★普通年金的终值计算公式 ★普通年金的现值计算公式 F=A﹡[(1+i)n-1]/i=A (F/A,i,n) P=A﹡[1-(1+i)-n]/i=A (P/A,i,n) ★即付年金终值的计算公式 ★即付年金现值的计算公式 F=A﹡[(1+i)n-1]/i﹡(1+i) P=A﹡[1-(1+i)-n]/i﹡(1+i) =A﹡(F/A,i,n) ﹡(F/P,i,n) =A﹡(P/A,i,n) ﹡(F/P,i,n) =A﹡[(F/A,i,n+1)-1] =A﹡[(P/A,i,n-1)+1] ★递延年金的终值计算公式 ★递延年金的现值计算公式 递延年金的终值大小与递延期无关，故计算方法 可以采用以下三种方法计算 和普通年金终值相同 F=A﹡(F/A,i,n) PA=A﹡(P/A,i,n) ﹡(P/F,i,m) PA=A﹡[(P/A,i,n+m) -(P/A,i,m) PA=A﹡(F/A,i,n) ﹡(P/F,i,m+n) m—m为递延期数，前m期没有收付款发生 n—后面n期为每期末发生收入或支出等额款项的年金项数 ★永续年金的终值计算公式 ★永续年金的现值计算公式 永续年金没有终止的时间，也就没有终值 永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导 P=A/i 第三张 风险与收益 ★单期资产收益率的计算方法 单期资产的收益率= 率 ★风险与收益的一般关系 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 *无风险收益率（通常用Rf表示）是纯利率与通货膨胀补贴之和，通常用短期国债的收益率来近似地替代。 *风险收益率（通常用Rr表示）是因承担该资产的风险而要求的额外补偿，其大小则视所承担风险的大小及投资者对风险偏好成都而定。 风险收益率 Rr=b﹡V =β﹡(Rm-Rf) Rr—风险收益率 b—风险价值系数 V—标准离差率 Rf—无风险收益率 Rm—市场组合收益率 ∴ 必要收益率 R=Rf+Rr = Rf+b﹡V= Rf+β﹡(Rm-Rf) 此直线方程称为证券市场线，简称 SWL。 *标准离差率反映了资产全部风险的相对大小。 *风险价值系数则取决于投资者对风险的偏好。 ★预期收益率 预期收益率E(R) E(R) –预期收益率 Pi—各种可能结果的收益率 Ri—各种可能结果的概率 ★预期收益率的方差、标准差和标准离差率 现实中管理人员要想准确获得这些信息往往是非常困难的。 ★收益率的方差（σ2） σ2= E(R)