外汇市场基础知识.ppt

汇率的基本面分析 基本因素分析的定义 指对影响外汇汇率的基本因素进行分析，基本因素主要包括各国经济发展水平与状况，世界、地区与各国政治情况，市场预期等。 1、经济因素 利率：上升-------汇率上升 经济周期：复苏、成长、繁荣、危机、萧条 国际贸易：顺差加大-------汇率上升，反之汇率下跌 通胀：通胀上升------利率上升-----汇率上升 失业率：失业率上升-----利率下调-----汇率下跌 2、政策因素 财政政策：积极的财政政策-----汇率上升；反之汇率下跌 货币政策：强势------汇率上升；反之汇率下跌 财政预算：赤字增加-------汇率下跌 政府干预：货币升值过高，政府可能入市干预 3、政治因素 国家领导人的更替、央行行长的更替以及国家社会性质的改变 恐怖主义活动 4、军事因素 局部战争、地区冲突--------影响程度较小 区域战争----------影响程度较大 世界大战----------影响程度大 5、自然因素 地震、海啸等自然灾害 6、心理因素 恐惧、贪婪、期待、焦虑、骄傲 主要经济指标解读与公布时间 　　 　由于美圆在外汇市场中的地位，以及绝大多数的外汇交易都是以美圆为中心的 交易等原因，美国的经济数据在汇市中最为引人注目。以下是一些重要经济指 标的理论上的观察方法和结论，但在实际运用中情况会复杂得多： ＊ 1.国内生产总值（GDP） 是指某一国在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。反映一 个国家总体经济形势的好坏，与经济增长密切相关，被大多数西方经济学家视 为“最富有综合性的经济动态指标”。一般在每季度末的某日北京时间20：30公布 前一个季度的终值。 ＊ 2.工业生产（INDUSTRIAL PRODUCTION） 指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值。在国内生 产总值中占有很大比重。由于工业部门雇佣了大量工人，其变动对整个国民经济 有着重大影响，与汇率呈正相关。尤其以制造业为代表。此数据由美联储统计并 在每月15日左右晚间20：15或21：15发布。 　 经济发展的晴雨表，与经济周期密切相关。数据上升说明经济发展受阻，反之则看好。对于大多数西方国家来说，失业率在4%左右为正常水平，但如果超过9%，则说明经济处于衰退。此数据由美国劳工部编制，每月第一个周五20：30公布。 国际间的贸易是构成经济活动的重要环节。当一国出口大于进口时称为贸易 顺差；反之，称逆差。美国的贸易数据一直处于逆差状态，重点是在赤字的扩大 或缩小。赤字扩大不利于美圆，反之则有利。此数据由美国商务部编制，每月中 、下旬某日晚间20：30公布前一个月数字。 ＊ 5.经常项目收支： 经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一国与外国包括因为商品/劳务 进出口、投资所得、其他商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出 与流入的状况。如果为正数，为顺差，有利本国货币；反之，则不利于本国货币 。此数据由美国商务部编制，每月中旬某日20：30公布。 ＊ 6.资本帐收支： 主要描述一国的长、短期资本流动情况，包括长期资本、非流动性短期私人资 本、特别提款权、误差与遗漏，以及流动性短期私人资本等项目。资本项目在金 融日益国际化、自由化的今天，影响不亚于经常帐项目，金融市场对外开放程度 越高，影响越大。其对汇率的影响的观察方法与经常帐基本相同。 ＊ 3.失业率（UNEMPLOYMENT RATE）： ＊ 4.贸易赤字（TRADE DIFICIT）： 　 利率是借出资金的回报或使用资金的代价。一国利率的高低对货币汇率有着直接影响。高利率的货币由于回报率较高，则需求上升，汇率升值；反之，则贬值。美国的联邦基金利率由美联储的会议来决定。 主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化的情形。数据上升说明生产旺 盛、通胀有上升的可能，联储倾向于提高利率，有利于美圆；反之，则不利于美 圆。此数据由美国劳工局编制，每月第二个周五的20：30分公布。 ＊ 9.消费物价指数（CPI）： 以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针，是讨论通胀 时最主要的数据。数据上升，则通胀可能上升，联储趋于调高利率，对美圆有利 ；反之，则不利美圆。但是，通胀应保持在一定的幅度里，太高（恶性通胀）或 太低（通缩），都不利于汇率。数据由美国劳工局编制，每月第三个星期某日 22：00公布。 ＊ 10.趸售（批发）物价指数（WPI）： 是根据大宗物资批发价格的加权平均价格编制而得的物价指数。 包括在内的 产品有原料、中间产品、最终产品与进出口品，但不包括各类劳务。讨论通货膨 胀时，最常提及的三种物价指数之一，观察方