山东大学金融市场学第一章概述.pptVIP

山东大学威海分校商学院 金融市场学第几章 金融市场概论 三类重要的市场 现代经济体系有三类市场对经济运行起着主导作用: 要素市场 产品市场 金融市场 要素市场是分配土地、劳动与资本等生产要素的市场，产品市场是商品和服务进行交易的场所。在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即为金融市场 三类重要的市场 市场 要素市场 产品市场 金融市场 分配： 交易： 引导资金流向 土地、劳动、 商品和服务 沟通资金转移 资产等要素 金融市场与要素市场和产品市场的差异 交易双方的关系不同 交易的对象是是货币资金或其代表物 交易的场所大部分是无形的，而且主是通过电讯及计算机网络进行交易 金融系统在经济运行中的作用 金融系统为市场参与者提供在时间上和空间上转移资源的场所 金融市场在经济运行中的作用 金融市场为市场参与者提供便利的支付结算手段 金融市场为市场参与者提供了风险管理手段 金融市场为大型企业和项目提供了聚集资本和细分股份的渠道 金融市场可以为社会经济提供有用信息 金融市场可以解决一些信息不对称情况下的激励问题 金融市场为资金的借贷双方减少订立合同的成本 金融市场在经济运行中的作用 经济发展依赖于资源的合理配置，资源的合理配置主要靠市场机制运行来实现。金融市场在市场机制中发挥着关键的作用。在一个有效的金融市场上，金融资产的价格和资金的利率能及时、准确和全面地反映所有公开的信息，资金在价格信号的引导下迅速、合理地流动 金融市场作为货币资金交易的渠道，推动和润滑着商品经济持续地运转。金融市场以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力的调控机制引导着经济资源向着合理的方向流动，优化资源的配置 在金融市场上，价格机制是其运行的基础，而完善的法规制度、先进的交易手段则是其顺利运行的保障 本章学习要求 了解金融市场的概念和主体 了解金融市场的主要类型 了解金融市场的主要功能 了解金融市场的发展趋势 本章框架 金融市场的概念及主体 金融市场的类型 金融市场的功能 金融市场的趋势 第一节 金融市场的概念及主体 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 三层含义： 金融资产进行交易的一个有形和无形的场所 反映金融资产之间的供求关系 包含金融资产交易过程中所产生的运行机制 金融资产 金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券 基础性金融资产：包括债务性资产和权益性资产 衍生性金融资产：包括远期、期货、期权和互换等 常见的金融工具 金融市场与要素市场和产品市场的差异 金融市场上参与者之间的关系不是一种单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡； 金融市场中的交易对象是一种特殊的商品即货币资金 交易场所通常是无形的 二、金融市场的主体 从动机看，金融市场的主体主要有投资者 (投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类 这五类主体是由政府、企业等六类参与者构成 二、金融市场的主体 金融市场的投资者与实际部门的投资者是不同的，它是指为了赚取差价收入或者股息、利息收入而购买各种金融工具的主体，它是金融市场的资金供应者 按交易动机、时间长短，投资者可分为投资者和投机者 套期保值者是指利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体 套利者则是利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体 调控和监管者是指对金融市场实施宏观调控和监管的中央银行和其它金融监管机构 （一）政府部门 政府部门都是金融市场上的经济行为主体之一 筹资者、调节者、监管者 中央政府与地方政府通常是资金的需求者，通过发行财政部债券或地方政府债券来筹集资金，用于基础设施建设，弥补财政预算赤字等 政府部门同时也可能是资金的供应者 不少国家政府也是国际金融市场上的积极参加者，比如中东的主要石油出口国家 （二）工商企业 （三）居民个人 （四）存款性金融机构 （四）存款性金融机构 1、商业银行 在存款性金融机构中，商业银行是其中最主要的一种机构 作为资金的需求者，商业银行利用其可开支票转帐的特殊性，大量吸收居民及企业和政府部门暂时闲置不用的资金，还可以发行金融债券、参与同业拆借等 作为资金的供应者，商业银行主要通过贷款和投资来提供资金 （四）存款性金融机构 2、储蓄机构 专门以吸收储蓄存款作为资金来源的金融机构 储蓄机构的大部分资金运用都是用来发放不动产抵押贷款，投资于国债和其他证券