第三章 外汇与汇率.ppt

一种外币资产要成为外汇须具备以下三个条件： 第一，自由兑换性，即这种外币能与主要的国际货币进行自由兑换； 第二，普遍接受性，即这种外币资产在国际经济往来中能被各国普遍地接受和使用； 第三，可偿性，即这种外币资产是可以得到保证的。 规模？外汇市场被公认为当今世界上最大的金融市场。 二、外汇的种类 （一）按照外汇自由兑换的程度来划分，外汇可分为自由兑换外汇、有限自由兑换外汇和记账外汇三种。 1、自由兑换外汇 又称自由外汇，是指不需要经货币发行国外汇管理当局批准，可自由兑换成其他货币，或者可向第三者办理支付的外国货币及其支付手段。如美元、欧元、英镑和日元等。 根据《国际货币基金组织协定》第8条会员国的一般义务的规定，一国货币成为自由外汇，必须符合三个条件： 第一，对本国国际收支中的经常项目和资金转移不加限制； 第二，不采取歧视性的货币措施或多种货币汇率； 第三，在另一个会员国要求下，随时有义务购回对方经常项目中所结存的本国货币。 2、有限自由兑换外汇 它是指只有经过货币发行国货币管理当局批准，才能自由兑换成其他货币或对第三者进行支付的外汇。 有限自由兑换外汇分为两种形式： （1）在一定条件下的可自由兑换外汇。（如：RMB） （2）区域性的可自由兑换外汇。（如：欧元） 3、记账外汇 又称双边外汇、协定外汇或清算外汇，是指在两国政府签订的双边贸易或双边清算协定中，进出口贸易所引起的债权债务不用现汇逐笔结算，而是通过对方国家银行专门账户进行相互冲销所使用的外汇。 这种外汇不能兑换成自由外汇或对第三方进行支付，只能在双方银行专门账户上使用。其节省了现汇，促进了国际贸易的发展，已成为国际贸易活动中普遍使用的一种方式。 （二）按照来源和用途不同，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇 贸易外汇 指因进出口贸易及其从属费用而收付的外汇。从属费用包括与商品进出口直接关联的运输、保险、样品、宣传、推销等所用的外汇。 非贸易外汇 指与进出口贸易无关的外汇，如：捐赠、侨汇、旅游等。 （三）根据交割期限不同，外汇可分为即期外汇和远期外汇 1、即期外汇 又称现汇，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割的外汇。 即期外汇交易是按照买卖外汇在交易当日的汇率成交的。报价行采用双向报价法，即同时报出该银行的外汇买入价和卖出价。 2、远期外汇 又称期汇，是指交易双方在外汇买卖成交后并不立即办理交割，而是事先签订买卖合约，规定外汇买卖的币种、数量、期限或交割时间、汇率等，到约定日期才按合约规定的汇率进行交割的外汇。 远期交易的期限有1个月、3个月、6个月和1年等，其中3个月最为普遍。 人们选择远期外汇交易的目的有两个方面：一是套期保值以规避汇率变动风险；二是投机以从汇率变动中赚取利润。 （四）在我国外汇银行业务中，外汇还可分为外币现钞和外币现汇 外币现钞 指外国的钞票、铸币，主要由境外携入。由于它具有实体，当要把现钞转移出境时，客户可以通过携带或汇出的方式。 外币现汇 它是指其实体在货币发行国本土银行的存款账户中的自由兑换的外汇。 第二节 汇率和汇率制度 一、汇率的概念 （Exchange Rate) 汇率：是指一国货币用另一国货币表示的价格，即两国货币间的比价。 二、汇率的标价方法（基准货币的确定方法） 基准货币：是指在各种标价法下数量固定不变的货币 标价货币：数量变化的货币 公式：一定单位的基准货币=xx单位的标价货币 汇率的含义： A/B=X 一个单位的A货币可以兑换成X数量的B货币 其中，A为单位货币，B为计价货币 汇率都是五位数表示，最小单位称为一个点 中国市场直接标价法图示 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值或称本币贬值。 如： 1月13日 USD1=CNY6.0406 3月20日 USD1=CNY6.2267 在直接标价法下，汇率的上升意味着外币升值、本币贬值；汇率的下降意味着外币贬值、本币升值。因此，外汇汇率的升降同本币对外价值的增减方向相反。 （二）间接标价法 含义：又称应收标价法，本国货币为基准货币，外国货币为标价货币。以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。 目前，美国、英国、欧元区、新西兰、澳大利亚和爱尔兰等国家采用间接标价法。 公式：一定单位的本国货币=xx单位的外国货币 英国市场间接标价法图示 在间接标价法下，汇率的上升意味着本币升值、外币贬值；汇率的下降意味着本币贬值、外币升值。因此，汇率的升降同本币对外价值的增减方向相同。 虽然在直接标价法和间