第五章外汇风险.ppt

第六章 外汇风险管理 一、外汇风险的概念 外汇风险（Foreign Exchange Risk ） ——是指经济实体或个人的以外币计值的资产与负债，因汇率波动而引起其以基准货币衡量的价值上涨或下降的可能性。 前提：以外币计值的资产与负债 原因：汇率波动的不确定性 结果：以基准货币衡量的价值上涨或下降 外汇敞口（外汇暴露、外汇风险头寸） ——通常将承受外汇风险的外汇金额称为外汇敞口（外汇暴露、外汇风险头寸） （Foreign Exchange Exposure) 并不是所有的国际经济交易金额都承担外汇风险。外汇风险之所以产生是因为有一部分外汇头寸处于暴露状态。 外汇暴露程度是确定的，而外汇风险程度是不确定的。 二、外汇风险种类 1.交易风险（Transaction Risk） ——以外币计价的经济交易在到期结算时，由于汇率波动而导致该交易以本币衡量的价值发生变动的可能性。 交易风险的主要表现包括： （1）在商品或劳务的进出口业务中，从合同签订到债务债权（如货款）清偿这一期间，外汇汇率变化所发生的风险。 （2）以外币计价的国际信贷活动中，在债权债务未清偿前所存在的风险。 （3）待交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时，由于汇率的变化，交