风险控制管理办法.ppt

风险控制管理办法 ——谢长进 主要改动： （1）保证金制度 （2）涨跌停板制度 （3）限仓制度 （4）强行平仓制度  (1)限仓制度 限仓是指交易所规定会员或者客户按单边计算的，可以持有某一期货合约投机持仓的最大数量。期货合约的限仓数量按照该合约上市交易的“一般月份”，“交割月前一个月份”,“交割月份”三个期间的不同，分别适用不同的限仓标准。 这次郑州交易所修改细则，主要调整了各个品种在一般月份、交割月前一个月份和交割月份的持仓限制。 新的限仓制度 交割月前一月限仓 交割月限仓 维持不变 (2)保证金制度 根据市场发展与风险控制兼顾的原则，对一般月份和交割月前一个月的交易保证金标准做了部分调整，交割月仍保持原标准不变，对各品种交易保证金标准尽可能统一。 1.调整了一般月份合约保证金水平 2. 统一了交割月前一个月各品种的保证金标准 交割月份所有品种的期货合约交易保证金标准均为30%。这一条维持原来的标准不变。 (3)涨跌停板制度 1.单边市处理。明确当市场出现单边市扩板时双向扩大50%（原规定是：只向停板方向扩大）。 单边市的概念：某期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报，没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交，但未打开停板价位的情况，称为涨（跌）停板单方无报价，简称单边市。 2.删除了交易所可以决定并公告采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员提高保证金和强行平仓的规定。 4.强制减仓。 原规定：持有仓单、货物到库的对应持仓和已接受到仓单的跨期套利对应持仓，不执行强制减仓。单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2倍的套期保值持仓在强制减仓时排在最后。这样的制度性安排，不利于控制风险，也给具体管理工作带来不便。 本次统一规定当市场进行强制减仓时，所有类型的持仓同等对待，不再有类型先后之分。 5.交割月前一个月的期货合约出现单边市的处理。 鉴于自交割月前一个月中旬起，保证金收取水平已大幅提升，若出现单边市，涨跌停板价幅及保证金标准同时扩大，会造成交易双方的保证金负担过重。因此，新增了第二十七条第2款，即“进入交割月前一个月中旬起期货合约出现单边市的，该期货合约的交易保证金标准不受本章以上条款限制。” (4)强行平仓制度 鉴于自然人不能合法取得增值税发票，无法进行实物交割的具体情况，第四十七条增加了进入交割月份的自然人持仓须进行强行平仓的规定。 《郑州商品交易所违规处理办法》的修改 ——俞卿 、张海峰 （一）其中对部分称谓进行了改动。 “投资者”改为“客户”，“指定交割仓库”改为“交割仓库”。 第十二条中：“稽查部门”改为“主办部门”。 第十八、十九条中：“经纪会员”改成“期货公司会员”。 第三十三条中：“结算银行”改为“期货保证金存管银行”。 第四十八条中：“风险抵押金”改为“交割担保金”。 第五十条中：“稽查部”改为“法律事务部”。 （二）第十六条内容修改： 原规定的限制性措施为： （一）限期说明情况； （二）暂停登录新的客户编码； （三）暂停出金； （四）限制指定交割仓库的交割业务； （五）降低持仓限量或标准仓单持有限量 （六）调高保证金比例； （七）暂停开仓交易； （八）限期平仓。  一、标准仓单质押登记 第五条增加了第二款，即：“会员或客户使用标准仓单向商业银行等第三方提供担保的，须向交易所办理标准仓单质押登记手续。未经交易所办理质押登记的，不得约束其他会员或客户等第三人。” 二、交割预报 1.从改进交割管理工作，方便会员和客户出发，第十五条将各品种收取的交割预报定金统一为20元/吨。 2.根据不同品种的现货特点，第十五条第2款规定，对已存放在交割仓库的商品申请交割的，仍应交割预报，但无须交付预报定金。 三、入库商品质量抽查检验 为公平、公正解决入库商品质量检验问题，第二十六条规定，小麦的入库质量检验由交易所组织实施；并规定由质检机构作出的入库商品质量检验结论为入库检验的最终结果，不予复检。 四、PTA仓单有效期 1、仓单管理办法规定的注销时间。原业务细则对PTA仓单无有效期规定，现修改为“每年9月第12个交易日（不含该日）之前注册的PTA标准仓单，在该月第15个交易日（含该日）之前全部注销；该月第16个交易日（含该日）之后开始受理新仓单的注册申请。” 2、PTA标准仓单用