创业阶段的融资方法-博商.ppt

a href=清华大学深圳研究生院/a a href=/homecoming/博商同学会/a a href=/中国人民大学商学院/a 《创业阶段的融资方法》 温馨提示： 扫一扫，加关注！更多实用、前沿的企业管理资源第一时间发布，尽在博商微信。 分众传媒的三次股权融资 软银的6000万美元投资阿里巴巴 创业投资的诞生与发展 最初的投资被称为“种子基金”或“种子股”，有了具体的产品或服务后，开始与创业投资家洽谈，成功了，就获得“天使投资”。 创业资本是由专业投资者投入到创业企业中的一种与管理服务相结合的股权性资本。 　　 一、创业资本类型 IVC（Independent Venture Capital ） 以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业，尤其是高科技企业。 专家理财、集合投资、风险分散 天使投资 富有的个人直接对有发展前途的创业初期小企业进行权益资本投入，在体验创业乐趣的同时获得投资增值。 CVC （Corporate Venture Capital ） 投资阶段分布 投资行业和地域分布 投资轮次和投资规模 二、创业资本的特征 投资管理专业性 投资对象高成长性 投资服务高参与性 投资方式权益性 三、创业资本的运行 退出阶段 投资阶段 融资阶段 1、融资阶段 以创业者向投资者提交商业计划书为开端，接着是创业投资者对商业计划书的评估。通过后创业者与创业投资者达成投资协议，形成有限合伙制基金的投资决策规则。 融资阶段的任务 募集资本 与创业投资者缔结合约 规定创业投资的决策规则 创业投资的组织形式 有限合伙制 大公司或金融结构的附属机构 私人创业投资公司 小企业投资公司 信托基金制 有限合伙制的结构制 由承担无限连带责任的一般合伙人和承担有限责任的优先合伙人按照共同出资、共享利益和共担风险的原则组成的合伙制。 报酬结构：固定报酬和可变报酬 声誉机制：管理时间长短及资金量 限制条款： 与基金全面管理有关、与普通合伙人行为有关、允许投资类型有关 2、投资阶段 交易构造 调查评估 投资机会筛选 交易发起 项目监管 交易发起 创业者主动提出投资申请和商业计划书 其他创业者、银行或投资中介者推荐 投资者主动搜寻潜在机会 投资机会筛选 投资规模 技术与市场定位 企业发展阶段 地理位置 调查评估 市场前景评估 产品特点分析 管理能力评价 环境适应性分析 预期收益 预期风险 交易构造 确定交易价格 规定保护性契约 规定激励措施 投资后的监管 投资者是否在产品市场、原料市场、资本市场和管理方面有优势？ 创业投资策略 股权安排 阶段投资 联合投资 组合投资 3、退出阶段 IPO 并购 企业回购 清算 创业资本获取 a href=清华大学深圳研究生院/a a href=/homecoming/博商同学会/a a href=/中国人民大学商学院/a