利好支持股市反弹.doc

利好支持股市反弹 仿真远期价格回落 一、本周股票市场走势回顾 1、沪深股市表现 本月上证指数开盘2380.47点，最高2380.47点，最低1802.33点，收盘于2293.78点，下跌幅度为4.32%；深成指开盘报7954.01点，最高7954.01点，最低6290.01点，收盘报7559.27点，下跌幅度为5.56%；沪深300指数开盘2391.64点，最高2391.64点，最低1804.93点，收盘于2243.66点，下跌幅度为6.19%。本月沪市成交金额为8362.96亿元，深市成交金额为3497.57亿元，沪市成交金额较上月增加276.29亿元，而深市减少465.9亿元。9月18日，两市指数创出本轮调整以来的新低点，而在这之前的12个交易日中，大盘都呈现下跌走势，成交量和成交金额低迷。9月19日，在印花税政策调整消息的刺激下，大盘涨停板；9月22日，市场继续大幅上涨；在接下去的四个交易日中，大盘波动幅度加大，但成交量和成交金额较本月其余交易日明显放大，市场信心有所恢复。 2、影响市场的主要数据和因素 9月10日，国家统计局公布了8月份CPI数据，居民消费价格总水平同比上涨4.9%。其中，城市上涨4.7%，农村上涨5.4%；食品价格上涨10.3%，非食品价格上涨2.1%；消费品价格上涨6.0%，服务项目价格上涨1.4%。从月环比看，居民消费价格总水平比7月份下降0.1%；食品价格下降0.4%，其中鲜菜价格下降0.1%，鲜蛋价格上涨3.7%。同日还公布了PPI数据，工业品出厂价格同比上涨10.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨15.3%。在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨12.0%。其中，采掘工业上涨35.1%，原料工业上涨14.4%，加工工业上涨7.9%。生活资料出厂价格同比上涨4.0%。其中，食品类价格上涨7.4%，衣着类上涨2.4%，一般日用品类上涨4.3%，耐用消费品类下降0.4%。 对9月份市场走势影响较大的因素主要包括： （1）、印花税调整：从2008年9月19日起，将现行的对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券(股票)交易印花税，调整为单边征税，即对出让方按千分之一的税率征收证券(股票)交易印花税，对受让方不再征税。这一政策改变直接刺激股市大幅反弹，两个交易日涨幅接近17%，而沪市指数也在9月18日跌至1800点附近，该位置很可能成为市场底部。 （2）、贷款基准利率和存款准备金率下调：从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，存款基准利率保持不变；从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。此举虽意在稳定经济，但银行股重挫，带动沪深股指下跌。 （3）、美国金融市场动荡：次贷危机的影响进一步显现，华尔街五大投行纷纷破产或寻求买家，这令美国股市和其他金融市场动荡加剧，商品期货市场上原油在9月22日出现剧烈波动，黄金价格也在避险资金的推动下大幅反弹。金融市场的危机令美国政府考虑推出高达7000亿美元的救市计划，该计划的宣布令全球股市在短期内都出现不同程度的上涨，但是投资者对计划的具体细节和实施效果仍然感到担忧。 二、沪深300股指期货仿真交易 1、本月仿真交易情况回顾 在股指期货仿真交易市场方面，IF0809合约本月交割，其在本月的14个交易日中全部收出阴线，到交割日时收盘价较上月末下跌了494.6点，交割时其基差仅有0.09点。 新合约IF0811上市至今只经历了一个交易周，持仓量达到9251手；其上市时印花税调整政策已经公布，但由于此后大盘处于宽幅波动的走势，IF0811合约在周K线图上留下了一个十字星，呈现出震荡走势。 合约IF0812小幅减仓4279手，且和IF0809合约一样在本月前13个交易日中全都以阴线报收；而合约IF0903本月增仓明显，增加19166手，在本月前13个交易日中除9月4日收出小阳线外也都以阴线报收，其中还有六个交易日跌幅都十分明显。 表1、沪深300股指期货仿真交易月报表（2008.9月） 合约代码 月开盘价 月最高价 月最低价 月收盘价 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量 成交金额 IF0809 2551 2556 1761 2073.2 -494.6 2607441 16856.58 IF0810 2841 2858 1747.2 2128.4 -738.8 25824 11002 2757303 17938.24 IF0811 -　 2275 1900 2164 2164 9251 9251