第九章金融衍生市场投资分析.ppt

看涨期权与看跌期权的平价关系套利表 （三）Black-Scholes期权定价模型的应用 1、对投资组合进行保护 2、对可转换公司债的定价 可转换公司债的价值构成： 影响可转换公司债的因素 3、认购权证的定价 权证(warrants)是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 权证的分类 权证与期权的差异 影响认购权证价格的因素 实例：鞍钢权证的理论价格和实际价格（2005.12.05～2006.11.14） 2008年11月19日，DJ指数收盘为7997.28点。求1个月到期的DJ期货理论价格。 Stock Index Futures 从Bloomberg数据表，可知：(1)无风险利率为Rf=2.17;（2）距离交割日31天;（3）1个月期的DJ成分股股利为26.14 =7986.11 formula （四）利率期货定价 利率期货（Interest Rate Futures）是继外汇期货之后产生的又一个金融期货类别，指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约。利率期货是当今世界上成交量最大的金融衍生工具。 1、 短期利率期货定价 短期利率期货合约以短期利率债券为基础资产，一般采用现金结