栖霞建设财报分析栖霞建设财分析报分析.doc

南京邮电大学 《投资统计学》课程论文 题 目 房地产企业经营状况评析 专 业 统 计 实 务 学生姓名 孙学涛 班级学号 2014年 12 月 17 日 房地产企业经营状况评析 ——基于栖霞建设房地产企业年度财务数据的分析 摘 要 当今房地产业竞争越来越激烈，同时上市房地产企业作为我国证券交易市场上独立的行业板块，房地产企业的经营状况是越来越多投资者关注的问题，因此如何做好上市房地产企业的经营状况评析问题也就是房地产企业面临的一个十分重要的问题。分析我国房地产企业发展趋势，对促进房地产业和整个国民经济的稳定发展，乃至维护整个社会的稳定都有十分重要的意义。年报是利益相关者了解上市公司最重要的一种方式，通过上市公司的年报能认清公司的质地，年报解读，要综合财务管理、企业经营统计、审计等相关的知识，需要结合财务知识和上市公司公开的披露的消息等非财务知识，分析该家上市公司的现状。基于这样的背景，本文希望通过实证研究通过财务会计报表分析房地产行业的状况以及发展趋势。本文针对栖霞建设2010至2013年的年度财务数据,结合房地产经营实际现状,从财务分析的角度,研究栖霞建设近年来的财务状况和经营成果,预测栖霞建设的可持续发展之路。 关键词:房地产；经营状况；财务分析 一、企业介绍 南京栖霞建设集团是一家拥有30年开发历史、产权多元化、在江苏房地产行业居于龙头地位、在全国房地产界享有盛誉的大型现代化住宅产业集团。自成立以来，栖霞建设集团有限公司及其各子公司以实现社会效益、经济效益、环境效益的同步增长为目标，在房地产开发主业快速发展的同时，集团产业链中其它企业也获得了长足进步。企业在2010年2月11日公布的2009年年报显示，2009年公司资产总额90元，比上年末增加23.02%，期末归属于上市公司股东的股东权益27元，比上年末增长4.56%。2011年公司经营活动产生的现金流量净额为14元，同比增254.79%。报告期内公司实现营业收入22元，同比增长38.35%，归属上市公司股东的净利润2.2317363亿元，同比增长18.80%。作为江苏房地产行业龙头的栖霞建设集团，有效地做好企业财务分析，指导企业的经营和发展，才能更好地实现企业的战略发展。 二、企业财务分析 （一）财务比率分析 1、偿债能力分析 房地产企业为了维持日常经营活动和进行长期发展的需要，以及对财务杠杆的运用考虑，一般会采用向外举债的方式筹集资金，从而形成企业负债。偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，对企业发展有重要意义。 表1：偿债能力分析表 项目 2010 2011 2012 2013 总资产（元） 9,759,518,676.40 10,685,784,877.71 12,152,665,646.96 14,029,035,768.13 净资产（所有者权益）（元） 3,721,752,916.95 3,385,905,514.45 3,573,928,141.97 3,704,815,530.98 权益乘数 2.622290865 3.155960741 3.400366533 3.786702914 权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资本的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。从表1可以看出，2010-2013年权益乘数呈上升趋势，说明栖霞建设企业负债程度增加，偿债能力增强。 2、营运能力分析 营业能力是指企业运用资产效率的高低。 表2：营运能力分析表 项目 2010 2011 2012 2013 总资产周转率（次） 0.3219 0.1973 0.2180 0.1538 总资产周转天数（天） 1118.4586 1824.4517 1651.2048 2341.1235 销售净利率标准是0.1，表明销售收入的收益水平。栖霞建设公司销售净利率从2010年的9.05%到2011年的12.99%，2013年下降至7.99%，说明企业在扩大销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润。 4、发展能力的分析 发展能力是指企业在生存的基础上扩大规模、壮大实力的潜在能力，发展能力对于企业发展具有重要意义。 总资产增长率表明，从资产角度衡量企业本期规模的扩张程度，本公司的总资产增长率在2010年急剧上升，从8.14%增至15.44%，说明企业在本经营周期内资产扩张