《财务报表分析》第一章.ppt

2、历史标准 历史标准：指本企业过去某一时期(如上年或上年同期)该指标的实际值。 历史标准对于评价企业自身经营状况和财务状况是否得到改善是非常有用的。 历史标准可以选择本企业历史最好水平,也可以选择企业正常经营条件下的业绩水平,或者也可以取以往连续多年的平均水平。另外,在财务分析实践中,还经常与上年实际业绩作比较。 应用历史标准的好处：比较可靠/客观；具有较强的可比性。 历史标准的不足：往往比较保守；适用范围较窄 3、行业标准 行业标准：可以是行业财务状况的平均水平,也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 行业标准的优点：可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要）；也可用于判断企业的发展趋势（例如,在一个经济萧条时期,企业的利润率从12%下降为9%,而同期该企业所在行业的平均利润率由12%下降为6%,那么,就可以认为该企业的盈利状况是相当好的）。 行业标准的问题:同“行业”内的两个公司并不一定是十分可比的；多元化经营带来的困难；同行业企业也可能存在会计差异。 4、预算标准 预算标准：指实行预算管理的企业所制定的预算指标。 预算标准的优点：符合战略及目标管理的要求；对于新建企业和垄断性企业尤其适用。 预算标准的不足：外部分析通常无法利用；预算的主观性/未必可靠。 二、财务报表分析的方法 （一）比较分析法： 1、水平分析法 2、垂直分析法（结构分析法） 3、趋势分析法 4、比率分析法（最重要） （二）因素分析法 （三）综合分析法 --杜邦财务分析体系 1、水平分析法 水平分析法，也称横向比较法，包括：变动额与变动率分析 同业分析 预算差异分析等 基本原理： 通过变动额，变动率的计算，反映某一会计项目 的变动规模和变动幅度，一般认为变动率超过20%，就应该视为异常。 2、垂直分析法 垂直分析法，也称结构分析法 基本原理： 某项目的比重=该项目金额／各项目总金额 ×100%，一般讲，项目比重越大，越重要，对总体影响越大，结合水平分析法，可以进一步考察该项目的比重变动情况。 3、趋势分析法 趋势分析法，也称动态分析法，是根据企业连续若干会计期间（至少三期）的分析资料，比较、研究有关项目变动情况和发展趋势的一种方法。 基本原理： 定基指数=某一分析期指标数据／固定基期该指标数据 × 100% 环比指数=某一分析期指标数据／前期该指标数据× 100% 然后根据计算结果判断企业该指标变动趋势及其合理性 4、比率分析法（最重要的分析方法） 比率分析法是利用两个或者若干个与财务报表相关的项目之间的某种关联关系，使用相对数来考察、分析、评价企业财务状况的方法。 遵循以下两个原则: 财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表,但不一定来自同张报表； 财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。 5、因素分析法 因素分析法是指把整体分解为若干个局部的分析方法 比率因素分解法（财务比率的分解：杜邦分析体系等） 差异因素分解法 定基替代法（基期标准值替代实际） 连环替代法—测定比较差异成因的定量 分析法：依次用上期标准值替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。 6、综合分析法 综合分析法是将相互联系、相互补充的分析方法，通过一个指标体系进行综合，以衡量企业财务状况的整体表现。 杜邦财务分析体系是综合分析法的一种，它利用各个财务比率的内在联系，建立起一个财务指标分析体系，并最终通过净资产收益率这一核心指标来纵合反映。p77 * 是美国经济学家麦克尔·波特提出来的。波特的钻石理论用于分析一个国家某种产业为什么会在国际上有较强的竞争力。波特认为，决定一个国家的某种产业竞争力的有四个因素： 　　1．生产要素――包括人力资源、天然资源、知识资源、资本资源、基础设施。 　　2．需求条件――主要是本国市场的需求。 　　3．相关产业和支持产业的表现――这些产业和相关上游产业是否有国际竞争力。 　　4．企业的战略、结构、竞争对手的表现。 　　波特认为，这四个要素具有双向作用，形成钻石体系 　　在四大要素