第八章跨国公司财务管理.ppt

英国B公司对德国G公司的10万欧元货款，如不是在两天内支付，而是在3个月后支付，假设欧元有升值趋势，单靠即期外汇交易的方法，不能达到避险的目的。B公司可与外汇银行签订一笔3个月期的以英镑购进欧元的远期合同。假设签订该合同时，英镑对欧元的汇率为1英镑＝1.60欧元，则3个月后，B公司可用6.25万英镑购进10万欧元，并用来支付G公司的货款。如果B公司没有签订该远期合同，假设3个月后支付货款时，欧元升值，汇率变为1英镑＝1.40欧元，则B公司购10万欧元需用约7.14万英镑，蒙受多付0.89万英镑的损失。 图 远期合同法 3．掉期合同法 掉期合同法(swap contract)是指企业在签订买进或卖出即期外汇合同的同时，再签订卖出或买进远期外汇合同，来规避外汇风险的管理方法。这也是消除时间风险和价值风险的方法，是国际信贷业务中典型的套期保值手段。 例　中国C公司有现汇100万美元，与美国A公司签订了期限为3个月、价值100万美元的成套设备进口合同，当时，国际市场上的汇率为1美元＝150日元。而3个月的远期汇率为1美元＝140日元。为了防止外汇风险和获取汇率差价利益，C公司按1美元＝150日元的汇价与银行签订用100万美元购买1.5亿日元的即期合同，同时又按1美元＝140日元的3个月远期汇价，签订用1.4亿日元购回100万美元的远期合同