中金公司-白色家电行业投资策略-晚霁风霜寒带雨p11.pdfVIP

2006 年7 月21 日 家电及相关 中金公司研究部 联系人：李昂 晚霁风霜寒带雨 liang@ —— 白色家电行业投资策略 (8621) 5879 6226 要点： 暂提高，但核心技术缺失无力形成产品本质差异， 2006 年，国内白色家电市场转向为城镇更新、乡村普及 令价格提升难以为继。 的需求模式。城镇家电需求的日趋饱和及乡村需求开发 经销环节相对于生产环节较高的集中度与垄断能 释放的难度，造成主要白色家电产品国内销售量增幅骤 力，迫使生产企业无力提价转移成本，两个领域的 降甚至出现负增长。